$中国卫星(600118)$ 作为专业投资人，我认为商业航天目前存在显著泡沫特征，核心是估值严重脱离基本面、资本狂热远超产业成熟度、短期炒作透支长期价值；但泡沫中也在孕育真实的技术与产业升级，最终会经历惨烈洗牌。
一、泡沫的核心证据
•估值与业绩严重脱节：A股商业航天概念股平均市盈率约120倍，多股达数百倍，部分公司扣非净利仅数