哈尔斯2025年营收32.38亿元减少2.80%，归母净利润7020.29万元同比降75.5%

蓝鲸新闻4月14日讯，4月14日，哈尔斯发布2025年年报。报告显示，公司2025年实现营业收入32.38亿元，同比减少2.80%；归母净利润为7020.29万元，同比减少75.50%；扣非净利润为7023.41万元，同比减少74.96%。

第四季度单季营收8.01亿元，归母净利润为-2992.06万元，扣非净利润为-3021.45万元，三项核心指标均由盈转亏，系当季经营性付现成本上升及采购支出集中增加所致，短期经营压力进一步凸显。

真空器皿业务收入占比达89.50%，铝瓶及其他业务占比8.82%，二者合计占营收比重提升至98.32%，产品结构向高壁垒、强协同的核心品类进一步收敛。境外市场收入占比达85.74%，境内仅占14.26%，海外市场主导地位持续强化。

全年综合毛利率为25.28%，同比下降2.84个百分点。主要受三方面因素叠加影响：一是泰国基地处于产能爬坡期，单位固定成本摊销上升，制造效率尚未充分释放；二是人民币兑美元汇率升值，压缩以美元计价的出口业务毛利空间；三是关税政策调整带来阶段性订单结构与定价节奏扰动。上述因素共同削弱了整体盈利韧性。

全年经营活动产生的现金流量净额为2.97亿元，同比减少35.92%，主因采购支出增加及经营性付现成本上升。财务费用达930.02万元，同比增长117.83%，主要系汇兑损失显著增加所致，印证汇率波动对财务成本的传导效应已实质性显现。在收入微降背景下，销售费用达3.15亿元，同比增长10.99%，增速明显高于营收降幅，叠加毛利率下滑与汇兑损失扩大，销售端持续投入进一步加剧利润挤压效应。

研发投入1.37亿元，同比增长11.77%，研发人员增至635人，增幅7.26%，研发费用占营收比重升至4.23%，投入节奏与泰国基地产能爬坡及“中国+东南亚”双基地运营体系建设进度相匹配，体现战略投入的延续性。

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