赛力斯赴港IPO前再冲刺，国家队领投50亿“豪华加油包”到账！

“真正的‘新豪华’不是噱头，而是需要时间沉淀的系统构建。”

6月25日，赛力斯集团宣布控股子公司赛力斯汽车完成50亿元战略融资，成功引入工银金融、交银金融等九家重磅战略投资者。

本次增资后，赛力斯集团仍为赛力斯汽车控股股东，并实际控制赛力斯汽车。

考虑到集团还在同步推进港股IPO进程，并以并购龙盛新能源、掌控超级工厂为支点，试图在全球化竞争中构建“技术-品牌-制造-资本”的三角闭环，这一系列动作的本质是赛力斯对长期主义的深耕，也是中国新能源汽车本土玩家在智能电动时代重塑“豪华”定义的战略投射缩影。

当中国新能源汽车产业链价值重塑加速，整合了“超级工厂”与尖端技术的赛力斯，能否在强敌环伺的国际市场实现“质的跃升”？

50亿资本“加油包”+并购“超级工厂”：开启加速模式

在新能源车企融资寒冬未散的当下，这一轮50亿的战略融资可以说是赛力斯港股IPO前的重要资本“加油”，更是对其“新豪华”全球化战略的强力背书。

整体融资呈现高度结构化特征：国家资本与产业资本成为主力军。

具体来说，工银金融、交银金融各自投入10亿（合计占比40%），农银金融、建投投资分别出5亿、2亿元；产业战投资本中，北京中移数字新经济产业基金基金（6亿）、上海中移数字转型产业私募基金、宝武绿碳私募投资基金分别投入6亿元、2亿元、5亿元，凸显数字经济与智能制造结合的战略价值。

本次增资是继2024年12月国开基金11.2亿元投资后的第二轮融资延续。增资后赛力斯汽车注册资本增至 106.37亿元人民币。

这场看似是一场常规的股权融资核心目的除了降低资产负债率，增强资本实力和抗风险能力外，也为赴港IPO、海外市场布局、深化产业链整合以及技术研发提供资金储备。

这与赛力斯集团轮值总裁张正萍认知的企业全球化观是相一致。

根据中汽协最新数据，中国新能源汽车产销量已连续十年蝉联全球第一，2024年更以创纪录的585.9万辆出口量，实现了“新三样”出口版图中的又一次突破。中国汽车产业，正在成为全球供应链重构背景下最具韧性与活力的关键力量。

在此背景下，作为企业家，张正萍更重点关心“如何在全球竞争中构建一套可持续的方法论”的问题。

他认为：“这不是一次性市场占领的游戏，而是一项系统工程，涉及制度对接、技术标准、品牌信任乃至治理能力的全方位匹配。”

赛力斯官方表示，本次交易有利于增强赛力斯汽车资本实力，助力战略纵深布局，促进其可持续高质量发展，符合公司的发展战略规划和长远利益，符合公司全体股东利益。

在战略纵深布局上，今年年初，赛力斯并购了股权价值81.64亿元龙盛新能源，直接掌控这“超级工厂”的所有权。

资料显示，龙盛新能源是两江新区龙兴新城智能网联新能源汽车产业园基础设施配套项目的实施主体，系专门为服务新能源汽车生产制造成立的项目公司，其主要资产为生产新能源汽车所需的土地、房产、基础设施及相关配套设施，该等资产打造了智能电动汽车“超级工厂”。

其核心资产为旗下智能电动汽车“超级工厂”：采用“四位一体”智能制造架构，拥有先进的智能终端，实现高度自动化生产，并打造了IOT物联网平台。目前，该超级工厂可实现超3,000台机器人智能协同，实现关键工序100%自动化。参考特斯拉上海超级工厂95%的自动化率，赛力斯的制造端已实现代际领先。

且这一动作的长期财务价值也很明显。据粗略计算，并购后，赛力斯无需支付租金，理论上每年可减少超亿元以上的经营性现金流出。

通过持续引入外部资金，赛力斯以并购实现了从“租客”到“房东”的质变。

而完成此次增资后，其现金储备必然继续增加，进一步显著优化资产负债结构，为港股IPO创造更佳财务起点。

以“输血”加速“造血”

接下来，赛力斯需要进一步形成“品牌造势—资本输血—工厂整合—技术升级”的正向循环，将资金实力转化为硬核制造护城河。

当大部分新势力仍在为盈利挣扎时，赛力斯2024年以1451.8亿元的营收，对应59.46亿的净利润成为全球第四家盈利的新能源车企。

这一稀缺性成就，源于其构建的“技术驱动×安全定义”商业闭环。

首先，其技术厚度撑起了产品高度。数据显示，2024年，赛力斯研发投入同比激增60%至70.53亿元，构筑了覆盖动力系统到底层平台的全栈技术能力。

其“魔方技术平台”是全球首个同时兼容超增程、纯电、超级混动三种动力形式的平台，灵活适配全球多元需求。

张正萍表示：“目前，我们已实现核心三电和整车平台的自主研发。依托标准化模块平台，整车开发周期已从传统的48个月缩短至13至15个月。”可以说，其效率革命领先行业。

而在动力领，其增程系统热效率44.8%登顶行业。这些突破性技术，本质上是赛力斯重新诠释了“智慧重塑豪华”内涵。问界M9上市即以15万辆年销量登顶50万以上豪车销冠，打破外资垄断天花板的结果也在一定程度上印证市场对其“豪华”的认可。

其次，则是其安全即豪华的战略穿透。赛力斯旗帜鲜明地将豪华的核心本质落脚在“安全”上。

张正萍表示，从“误踩油门抑制系统”到潜艇级超高强度钢车身（抗压强度达1500MPa），赛力斯以软硬一体安全体系重构豪华标准。此前，赛力斯在上海车展发布了业内首个软硬件深度融合的安全方案——赛力斯智能安全。该方案，将事故主动防御能力提升至新高度，用户为安全埋单的意愿显著增强——M8上市两月订单超8万即为明证。

更重要的是，在商业化的“最后一公里”，对比高端化始终深陷亏损的蔚来等玩家，赛力斯在技术与豪华的接轨处走出独特盈利路径，这正是港股市场估值核心。

从“走出去”到“扎下根”，赴港上市是核心一环！

接下来，赛力斯赴港上市的意义远超融资本身——这是其全球化战略的“质变催化剂”。

这一步，赛力斯早有筹谋。据悉，赛力斯的名字——SERES，源自希腊文的“SERES”，意为“丝绸之国”。

如今，赛力斯以智能电动汽车为“新丝绸”，在技术革新与全球产业升级的双重驱动下，正重新勾勒一条当代中国制造的全球化路径。

在全球化版图上，赛力斯已初步交出一些答卷。截至目前，赛力斯已成功进入全球70多个国家和地区，累计出口量突破55万台，市场遍及欧洲、中东、美洲、非洲；并已在印尼万丹省落地了高度自动化的整车工厂，集冲压、焊装、涂装、总装四大核心工艺于一体，凭借高柔性、高精度的生产能力，为属地化发展筑牢根基。

赴港IPO则将助力其进一步打通国际资本通道，支撑海外工厂建设与渠道下沉。从“走出去”到“扎下根”，资本赋能的地域穿透力决定其能否将问界在国内的成功复制到全球市场。

赛力斯的全球超品牌之路中，或许正如张正萍所言将始终坚持长期主义、创新驱动、商业成功三大核心理念。要注意，这些理念并非空洞口号，而是通过高强度的研发投入、追求极致的智能制造、以及对用户体验的不懈打磨，得到了充分印证。

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