提牛科技收到北交所二轮问询，聚焦实控人股份转让、业绩下滑风险与产品验收周期

近日，上海提牛科技股份有限公司收到北京证券交易所出具的第二轮审核问询函。问询函围绕公司实际控制人无偿转让股份合理性、业绩下滑风险、产品验收周期延长合理性、毛利率高于可比公司以及募投项目必要性等核心事项展开。

一、实控人无偿转让股份合理性受关注。问询函指出，发行人实际控制人葛林五曾多次向陈景韶及多名骨干员工无偿转让股权，相关股权存在代持情形，直至2019年至2022年通过设立持股平台等方式逐步还原。同时，发行人存在通过供应商分红的情形，即先向供应商转账，供应商收款后再向相关人员转账或支付现金。问询函要求发行人结合相关人员的职务、薪酬及对公司经营发展的具体贡献，分析无偿赠予股份的合理性，是否存在利益输送或未披露的利益安排。针对未将葛林新、李杰等5名骨干员工认定为共同实际控制人或一致行动人的情况，问询函关注是否存在规避股份限售、关联交易、同业竞争等监管要求的情形。此外，问询函要求中介机构逐笔说明历次增资、股权转让的资金来源及支付情况，核查分红款及收购款项的具体流向，是否存在流向客户、供应商及其关联方的情形。

二、业绩下滑风险及中央供液系统毛利率波动成焦点。问询函指出，报告期内中央供液系统销售占比逐期增长，但毛利率从50.65%下降至28.93%；新增订单金额自2023年起持续下滑，2025年上半年仅2,992.38万元。问询函要求发行人结合下游半导体、光伏行业扩产情况、主要客户扩产安排、在手订单变动及期后业绩情况，说明新增订单下滑原因，是否存在工艺过时、产品落后、技术更迭等导致市场占有率下降的情形，并分析是否存在业绩大幅下滑风险。针对中央供液系统毛利率明显低于清洗设备且持续下滑的情况，问询函关注下游应用领域、客户构成、销售产品差异及发行人议价能力变化，说明毛利率下滑的具体原因及是否存在期后持续下滑风险。

三、产品验收周期延长合理性需进一步论证。申报材料显示，报告期内清洗设备平均验收周期从12.18个月延长至22.59个月，中央供液系统验收周期从11.24个月延长至16.49个月；账龄1年以上合同负债占比持续上升，部分项目因客户厂房建设延期、产线规划调整等原因导致验收进度不及预期。问询函要求发行人说明验收周期延长的具体原因及与可比公司、相同下游应用领域设备类公司是否存在明显差异，区分半导体及光伏领域客户分析验收周期差异及变化原因。针对以客户内部验收流程截图或邮件作为收入确认单据的情形，问询函关注相关收入确认依据的有效性、真实性，以及收入确认内部控制的有效性。同时，问询函要求说明涉及方案或价款调整的在手订单具体情况，是否存在预计毛利率较低或亏损合同，存货跌价准备计提是否充分，并对发出商品数量、金额真实性的核查方式及比例予以补充说明。

同壁财经了解到，公司主要从事半导体清洗设备和中央供液系统的研发、生产、销售和服务，主要产品或服务包括半导体槽式清洗设备、部件清洗设备、中央供液系统以及相关改造服务、工程服务和配件销售。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。