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全球晶圆代工龙头台积电又刷新历史纪录了。
4月16日，台积电公布2026年第一季度财报。
受益于全球对其人工智能处理器的巨大需求，公司营收、净利润、毛利率全线暴涨，连续第八个季度实现两位数增长。
周四美股盘前，台积电一度拉升3%，不过随后跳水。对此，分析人士解释称，市场期待一个更高的预期。
拉长时间线来看，自4月以来，台积电股价持续走高，截至周三美股收盘，抹平美伊战争以来的全部跌幅。
全线暴涨！
财报显示，2026第一季度，台积电合并营收为新台币11341亿元，同比增长35.1%，高于预期的1.12万亿新台币。
盈利端表现同样亮眼，第一季度，公司毛利率升至66.2%，大幅超出市场预估的64.5%；净利润达5725亿元新台币，同比增长58.3%，创下历史新高；摊薄后每股收益为新台币22.08元。
对此，公司表示，毛利率增长的驱动力是多重因素的叠加：先进制程良率持续改善、产能利用率满载摊薄固定成本、先进制程产品组合溢价效应，以及新台币兑美元汇率的阶段性有利变动。
其中，先进制程是台积电营收的核心支柱，营收达到全季晶圆销售金额的74%。
财报显示，3纳米制程出货占公司全季晶圆销售金额的25%，5纳米制程出货占全季晶圆销售金额的36%；7纳米制程出货则占全季晶圆销售金额的13%。
台积电高级副总裁兼首席财务官黄仁昭直言，一季度，公司业务“得益于市场对先进制程技术的强劲需求”，他预计，二季度先进制程技术的持续旺盛需求将继续为公司业务提供支撑。
值得注意的是，第一季度，台积电的资本支出为111亿美元，自由现金流录得348.21亿新台币，同比增长18.1%。
分析师表示，台积电“已深度融入人工智能供应链，宏观经济逆风难以对其造成显著冲击”。
“台积电正为人工智能加速器、下一代智能手机以及数据中心建设供应芯片。数据中心的资本投入速度之快，即便是最乐观的观察人士也感到意外。”
中东局势短期内不造成影响
出于对AI需求强劲增长的信心，台积电给出的第二季度指引均超市场预期。
报告显示，公司预计营收将达390亿~402亿美元，高于市场预期的381.1亿美元；营业利润率为56.5%-58.5%，毛利率有望攀升至65.5%~67.5%，市场预期为64.1％。
在财报会议上，台积电首席执行官魏哲家表示，全球正处于"AI大趋势"之中。
基于此，公司预计2026年资本支出为520-560亿美元的高端水平，同时将营收增长预期从30%左右上调至30%以上。
魏哲家指出，AI需求极为强劲，“我们全力加速、提前采购设备，但供应依旧紧张，需求持续增长”。
不过，瑞银认为，产能限制将制约台积电今年业绩的实质性上行空间。
Proactive Investors分析师Ian Lyall表示，先进制程芯片的生产目前正处于满负荷运转状态。
据悉，台积电正在美国亚利桑那州建设芯片工厂，并计划2028年在日本第二厂量产3纳米芯片，月产能1.5万片12英寸晶圆。
值得注意的是，波谲云诡的中东局势也为全球半导体供应带来了不确定性。
面对市场担忧，台积电表示，氦气、氢气采购来自多个地区，目前已储备充足的安全库存，短期内原材料供应不会受到影响。
魏哲家称，公司密切关注零组件价格上涨影响，特别是消费性电子与价格敏感的终端市场。
黄仁昭进一步补充，台积电已建置完善企业风险管理系统，并主动采取风险缓解措施。
瑞银分析师预计，“氦气供应紧张对台积电生产造成的干扰将十分有限”。
“中东地区的紧张局势增添了一层宏观不确定性，但除非冲突长期持续，否则人工智能领域的投入预计不会受到影响。”
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