资金动向 | 科技股火热！北水加仓阿里近6亿港元，抛售小米超15亿港元

8月25日，南下资金净卖出港股13.76亿港元。

其中，净买入阿里巴巴-W 5.86亿、快手-W 4.71亿、中兴通讯4.07亿、东方甄选2.02亿、腾讯控股1.8亿、东风集团股份1.49亿、美团-W 1.12亿；

净卖出盈富基金23.52亿、小米集团-W 15.25亿、中芯国际8.11亿、华虹半导体1.29亿。

据统计，南下资金已连续7日净买入腾讯，共计62.1391亿港元；连续4日净买入美团，共计26.4745亿港元；连续3日净买入中兴通讯，共计13.544亿港元；连续2日净买入快手，共计16.4451亿港元。

连续2日净卖出小米，共计24.2761亿港元。

北水关注个股

阿里巴巴：消息面上，8月23日，国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办日前宣布联合起草《互联网平台价格行为规则(征求意见稿)》。花旗指出，为维持市场份额及应对中国新消费观念下用户消费行为转变，相信各大电商平台仍将保留一定程度的补贴，从而巩固市场地位，但估计有助于促使平台更规范地管理定价内卷行为。

东方甄选：国信证券研报指出，东方甄选FY2025（2024.6.1-2025.5.31）实现可持续性收入43.9亿元/-32.7%，主因2024年7月剥离全资子公司“与辉同行”影响；可持续性净利润619万元/-97.5%，若剔除出售“与辉同行”一次性开支及溢利，持续经营净利润为1.35亿元/+30.0%。FY2025H2，公司可持续性收入22.1亿元/-46.4%；可持续性净利润1.03亿元/+16.1%，受子公司剥离产生的收入基数影响，期内收入同比仍下滑、但利润环比扭亏为盈。

腾讯控股：2Q25公司收入同比15%，毛利同比+22%，Non-IFRS经营利润同比+18%，Non-IFRS归母净利润同比+10%，收入与利润均超过彭博一致预期。2Q25收入明显超彭博预期，主要来自游戏、广告收入强劲增长。2Q25综合毛利率超彭博预期，主要由于本土市场游戏、视频号及微信搜一搜等高毛利率收入来源的增量贡献。天风证券指出，腾讯2025Q2基本面维持强劲，AI应用潜力深厚

小米集团：消息面上，交银国际此前发布研报称，小米二季度符合市场预期。汽车收入同比增40%；毛利率达26.4%，再创历史新高。本季度业绩一定程度受智能手机业务影响。智能手机业务方面，毛利率或随高端新品发布企稳回升。本季度智能手机毛利率走势相比该机构之前的预测，下滑的趋势更快。该机构认为存储器涨价对毛利率的影响或将至少持续至2025年底。

中芯国际、华虹半导体：消息面上，DeepSeek正式发布其最新版本DeepSeek-V3.1。东方证券认为，随着国产AI芯片设计技术、制造工艺等方面的提升，且随着国产大模型的持续发展以及对国产芯片的适配和支持，国产算力的市占率有望持续提升，国产芯片的行情有望持续推进。

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