警报拉响！铜矿供应持续紧张，全球精炼铜现10万吨缺口；工业有色ETF易方达（159032）盘中获净申购900万份，标的指数涨近5%

截至14：18，中证工业有色金属主题指数（H11059）涨4.78%，权重股中，江西铜业涨停、锡业股份涨停、厦门钨业涨停、中钨高新涨停、金钼股份涨停，云铝股份跌4.41%、神火股份跌3.52%、电投能源跌3.5%、中国铝业跌1.57%。截至前一交易日，该指数近一年上涨89.26%。

工业有色ETF易方达（159032）持续受资金青睐，近20日“吸金”超2400万元。截至发稿，该基金盘中获净申购900万份。

5月有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨1.1%，其中锡、铜冶炼价格分别上涨4.8%和3.1%；市场关于六氟化钨价格上调70%~90%的预期，也进一步强化了AI驱动上游材料景气上行的判断。

中信建投证券指出，在AI算力需求攀升与3D堆叠架构普及背景下，产业正迈入以钼为核心的金属互连时代，其在先进逻辑、HBM及封装散热领域渗透加速。东吴证券测算，2026年全球AI服务器高端铜箔需求同比激增260%，而有效产能集中于日台企业，扩产瓶颈明显，国内厂商如德福、铜冠已进入送样测试阶段，2026年起有望批量出货并享受加工费上涨红利

国信证券期货指出，数据显示，LME铜库存减少3200吨或0.87%，至364100吨，持续下降。方正证券认为，铜铝等工业金属受益于宏观情绪修复与基本面支撑双重驱动，全球矿端增量严重不及预期，全年或现10万吨缺口（来源同上）。美伊局势缓和，叠加美国5月核心CPI低于预期，市场对美联储加息担忧降温，宏观压制因素缓解带动有色金属价格集体反弹。

中信建投研判，全球铜矿增量预期已从45万吨下修至仅约10万吨，全球精炼铜平衡已从预期过剩转向约10万吨的缺口。全球前十大铜矿中已有四座年内出现过供应中断，矿端扰动正从"偶发"变为"常态"。

工业有色ETF易方达(159032)紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，该指数覆盖铜、铝等大宗基础金属及稀土、钨等战略小金属，助力投资者低成本布局工业有色金属产业长期机遇。

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工业有色ETF易方达（159032），场外联接(A类：026444；C类：026445)

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