奕帆传动2025年归母净利润7134.11万元同比降24.51%，经营性现金流大增63.27%凸显回款韧性

蓝鲸新闻4月24日讯，4月24日，奕帆传动发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入2.58亿元，同比减少8.47%；归母净利润7,134.11万元，同比减少24.51%；扣非净利润6,779.02万元，同比减少26.79%。

营业收入、净利润三项指标同比变动幅度逐级扩大，反映主营业务盈利承压程度持续加深。毛利率同比下降1.50个百分点，净利率同比下降6.89个百分点。经营活动产生的现金流量净额为8,294.78万元，同比增长63.27%，主要系回款增加所致，现金流表现显著优于利润端。

营收结构持续聚焦主业。储能减速电机收入占比达65.10%，仍为第一大收入来源；房车减速电机以13.88%占比稳居第二，二者合计贡献近八成营收，产品结构集中度进一步提升。国内收入占比67.74%，较此前年度小幅上升；国外收入占比32.26%，海外市场拓展节奏有所放缓，区域收入分布向内需端倾斜。

研发投入强度提升但人员精简。2025年研发费用为1,604.10万元，同比增长21.54%，占营业收入比重升至6.21%；研发人员数量由56人减少至53人，人均研发强度显著提高，投入结构向高效率、高产出方向调整。销售费用为507.24万元，同比增长34.53%，增速大幅高于营收降幅，在营收同比下降背景下，销售费用增长对净利率形成明显挤压，拖累归母净利润下滑。

第四季度经营数据呈现单季韧性。2025年第四季度实现营业收入5,672.38万元，归母净利润1,301.26万元，扣非净利润1,291.08万元，三项指标均体现当季经营成果。扣非净利润同比下降26.79%，降幅高于归母净利润24.51%的同比变动幅度，主要系非经常性损益中政府补助与金融资产公允价值变动收益合计贡献355.10万元，占归母净利润比例为4.98%。

资本运作与治理结构同步调整。2025年公司完成资本公积转增股本及限制性股票回购注销，总股本由5,600.25万股增至7,816.67万股，控股股东刘锦成持股比例由41.37%调整为36.37%。

2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利2元（含税）、每10股转增2股；年内已实施2024年度、2025年半年度、2025年前三季度三次分红。

募投项目方面，储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目、研发中心建设项目均延期至2027年3月；截至2025年末，累计投入10,744.40万元，投资进度分别为27.67%、39.58%。此外，公司筹划以现金方式收购北京和利时电机技术有限公司87.07%股权，预计构成重大资产重组；拟注销399,450股回购股份。

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