安必平2025年归母净亏损4702.34万元，HPV集采致毛利锐减4583万元但现金流大增1029%

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，安必平发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入3.44亿元，同比减少26.84%；归母净利润为-4702.34万元，同比减少320.86%；扣非净利润为-6388.89万元，同比减少548.22%。

营收与利润同步承压，主因HPV相关体外诊断产品受国家集采政策全面落地影响，售价显著下降，该业务线收入减少约4652.00万元，毛利同比减少约4583.00万元，直接拖累整体盈利水平。全年非经常性损益总额为1686.54万元，占归母净利润绝对值的35.42%，其中非流动性资产处置损益达1712.73万元，构成主要来源，使归母净利润亏损幅度小于扣非净利润亏损幅度。

HPV产品线冲击持续深化
HPV相关体外诊断产品收入下滑成为全年业绩核心拖累项。受集采政策全面实施影响，该产品线不仅价格承压，且收入规模收缩明显，叠加毛利大幅收窄，导致体外诊断产品虽仍占总营收97.92%，但结构稳定性减弱。服务收入占比为9.77%，体外诊断与服务收入合计构成公司绝对主导的收入结构，但第一大业务对第二大业务的相对优势进一步扩大。

区域分布方面，华东地区收入占比达28.98%，跃升为最大区域市场，较华南地区的25.21%高出3.77个百分点；华北、西北、东北三地合计占比不足28%，区域集中度持续提升；境外收入占比维持在0.41%，未发生变动。业务结构与区域格局均未出现结构性调整，集中依赖单一产品线及局部市场的特征进一步凸显。

现金流改善难掩主业造血能力不足
经营活动产生的现金流量净额为4001.75万元，同比增长1029.39%，主要得益于应收账款回收加快、销售费用同比下降14.37%至1.65亿元，以及员工薪酬支付减少等多重因素。然而，该正向现金流未能覆盖扣非净利润-6388.89万元的亏损规模，反映主营业务自身造血能力持续承压。

同期，研发投入同比下降26.35%至4423.50万元，研发人员减少4人至127人，研发费用占营收比重微增至12.84%，投入节奏与募投项目进展相匹配：病理数字化和智能化应用开发项目累计投入4269.68万元，进度达99.29%；基于肿瘤伴随诊断技术平台的应用开发项目累计投入3673.23万元，进度达99.95%；研发生产基地建设项目、营销服务网络升级建设项目均已结项。此外，公司于2025年10月完成对绍兴颂明医疗科技有限公司51%股权的收购，并于2026年3月取得宫颈细胞学AI三类医疗器械注册证；全年新增发明专利10项、实用新型专利13项。

2025年第四季度单季表现进一步加剧全年压力。当季营业收入为9152.55万元，归母净利润为-3625.63万元，扣非净利润为-4694.39万元，三项指标均呈现明显负向波动，其中扣非净利润占全年扣非净利润比重达73.48%，显示业绩恶化主要集中于年末阶段。销售费用虽同比下降，但未能抵消HPV产品线毛利减少约4583.00万元的冲击，最终导致归母净利润由盈转亏。

股东结构方面，报告期内前十名股东中诸暨高特佳睿安等一致行动人持股合计比例下降；控股股东蔡向挺及其一致行动人持股比例未发生重大变动。分红安排上，公司拟每10股派发现金红利1.00元（含税），预计分配935.68万元，该方案尚需提交股东大会审议。

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