隆鑫通用：自主品牌破局，实现归母净利润同比增长82.26%

2025年8月25日晚，隆鑫通用(603766.SH)披露2025年半年报，在2024年高增长基础上，公司2025年上半年继续高歌猛进，业绩连续突破历史新高，实现营业收入97.52亿元，同比增长27.21%;实现归属于母公司的净利润10.74亿元，同比增长82.26%，货币资金达85.74亿元，同比增长26.84%，经营活动产生的现金流量净额18.22亿元，同比增长近160%。

这份成绩单标志着隆鑫通用转型自主品牌的战略正迎来实质性成果。依托于传统贴牌业务铸就的规模优势以及制造能力，差异化定位的两大自主品牌-无极VOGE高端摩托车、隆鑫LONCIN非道路运动机车，构建起覆盖110cc至1000cc的完整产品体系。

从产品出海到品牌出海：隆鑫通用靠“无极”重塑形象

历经三十年发展，隆鑫通用成功从中低端摩托车代工厂转型升级为行业领军者，其打造的高端自主品牌“VOGE无极”正在重塑企业形象。

“VOGE无极”品牌成立至今，销售数据由2018年的0.36亿元跃升至2024年的31.54亿元，复合增长率超90%，无极已成为隆鑫通用核心增长引擎。截止2025年6月30日，无极销售收入达19.80亿元，同比增长30.23%，其中出口11.90亿元，同比大增83.31%。

在海外市场，公司针对性投放了DS625X、DS800X Rally硬派ADV及SR16通勤踏板等新车型，实现了在巡航、仿赛、休旅、越野、通勤等全使用场景的技术覆盖，全球化、全品类产品体系正在加速成型。

自2018年以来，公司累计研发支出超过31.39亿元，并构建了“平台技术中心+事业部产品发展中心”的双轨研发体系。公司拥有近1600人的专业研发团队，具备涵盖结构强度、动力性能、可靠性等关键领域的全过程仿真能力及工程对策能力。正是长期坚持的研发投放，效满足了消费市场多元化需求，为公司市场竞争力提供了坚实的基础，成为支撑起无极品牌成功的关键。

从网络构建到品牌深耕，全球化布局驱动出口跃升

出海20年，隆鑫通用构建了覆盖90余国的销售服务网络，拥有超2000家经销商，建成1292个无极品牌销售网点，其中，欧洲达957个;全地形车的海外销售网点建成421个，隆鑫通用从纵深布局实现真正的出海。在区域拓展上，公司则采取梯度推进策略，以欧洲为战略高地，以中南美洲为战略支点，持续开拓全球市场，目前无极已经成为欧洲市场最具影响力的中国品牌。

隆鑫通用也持续参与美国CES、布拉格摩托车展、广交会、哥伦比亚摩托车展等国际展会，并在摩洛哥、阿根廷、哥伦比亚等地组织骑行活动，扩大品牌影响力与用户参与度。同时，公司旗下全地形车业务在德国举办“2025年隆鑫全地形车欧洲产品推介活动”，进一步拓展欧洲高端市场，多元化产品线的全球协同拓展能力。

基于上述全球化渠道布局与精准营销举措，隆鑫通用出口业务显著增长，2025年上半年，无极出口实现销售收入11.90亿元，同比增长83.31%;三轮车出口4.89亿元，同比增长87.57%;全地形车实现销售收入2.73亿元，同比增长44.76%。渠道广度与运营深度、品牌营销协同发力，共同驱动海外业绩提升。

更值得一提的是，这也是隆鑫通用自2024年底控股股东变更以来，踏着“新隆鑫、新征程、新气象”以崭新面貌交出首份答卷，标志着公司步入全新发展阶段。这不仅验证了新股东的战略与运营能力，也为公司未来注入了信心，奠定了价值重估的基石。

多家券商认为隆鑫通用摩托车业务在国内经历多年的充分竞争，车型产品力和车型矩阵得到大幅提升与丰富，较海外竞对在产品力、性价比优势突出，未来将继续发挥对摩托车外观造型、动力性能、质量品控的深刻理解优势，将更多优质供给推向市场，打造属于公司的阿尔法。

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