再创历史新高！科达制造2025年实现营收173.89亿元，增长近40%

　　2025年，全球经济复苏进程分化，地缘政治博弈与行业周期波动等多重挑战交织叠加。面对复杂严峻的外部经营环境，科达制造(600499.SH)始终以全球化战略为锚，紧扣主营主业，以一份“增长强劲、质地卓越”的业绩答卷，再次印证了其稳健扎实的经营底色。数据显示，2025年科达制造实现营收173.89亿元，同比增长38.01%;实现归母净利润13.09亿元，扣非后归母净利润11.99亿元，分别同比增长30.07%、30.20%;经营现金流18.19亿元，同比增长226.47%。在此基础上，科达制造延续稳健回报股东的经营理念，拟每10股分红3元(含税)，现金分红5.72亿元，2025年度分红比例达43.68%，分红比例稳健提升，切实以真金白银持续回馈投资者。

　　纵观2025全年，科达制造各业务协同推进、稳步发展。其中，公司海外业务持续发力，驱动业务规模及经营质地稳步提升，实现营收116.97亿元，占总体营收约67%，毛利率32.87%，较上年同期增加2.52个百分点。分业务板块看，陶瓷机械业务持续强化全球化布局与本土服务体系建设，加速向“全球建陶生产服务商转型”;海外建材业务稳步推进产能释放及价格策略优化，并持续开展项目调研与区域布局;锂电板块则在行业供需格局边际改善的背景下有序释放负极材料产能，并同步推进降本增效等各项工作，盈利能力逐步改善。

　　值得一提的是，科达制造于2026年初披露重大资产重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式实现对海外建材业务板块全资控股，标志着科达制造的核心资源整合与战略聚焦迈入全新阶段，也为后续业务的长远发展蓄积了更为深厚的潜力与势能。

　 陶瓷机械业务：全球化布局再进阶，产品+服务强化品牌影响力

　　作为科达制造的“压舱石”与全球化先锋，陶瓷机械业务在2025年保持稳健发展，以陶瓷机械业务为主的建材机械实现营收约51.44亿元。

　　通过完善全球营销网络与产业链建设，科达制造陶瓷机械业务在国内市场占有率稳步提升的同时，其海外布局亦有序向前推进，2025年陶瓷机械海外接单占比已超60%。其中，科达制造在东南亚、中东、南亚等地区依旧保持较好业务规模，并在东亚、美洲区域市场实现较好订单增长。报告期内，科达制造与海外头部陶企达成建筑陶瓷整线项目合作，并首次实现陶瓷整线出口日本、压机设备出口欧洲，标志着公司陶瓷机械业务的竞争力与品牌认可度迈上了新台阶。

　　在拓展全球版图的同时，科达制造同步夯实本地化运营体系，不断提升对客户需求的响应速度与服务能力。报告期内，科达制造在巴西、越南、埃及等关键陶瓷产区相继新设子公司，并对阿尔及利亚、阿联酋、墨西哥等地的海外办事处及配件耗材仓库布局进行了优化。值得一提的是，随着公司产品在土耳其市场知名度与渗透率的提升，并基于土耳其横跨亚欧大陆的地理位置，科达制造将原贸易型子公司升级为基地型子公司，并于2025年内建设土耳其BOZUYUK工厂。目前，其配件耗材及墨水车间已建成，后续亦将推动模具、纳米液生产等项目，以多元化业务增强客户黏性，构筑本土化竞争优势。而随着科达制造大力推进配件耗材业务，相关订单金额在陶瓷机械业务接单中占比已达到25%，其中海外订单同比增长超30%，为公司陶机板块贡献持续、稳定的业绩增量。

　　此外，在巩固陶瓷主业优势的基础上，科达制造持续推动陶机核心设备的跨行业/领域延伸应用，报告期内持续迭代并推出软磁压机、耐火砖压机、轮毂锻压机及双层餐具辊道窑等产品。至此，公司陶机机械通用化业务已拓展至建材、日用陶瓷、汽车、光伏及稀土等行业，年内接单合计金额超5亿元。

　　整体来看，凭借上述“全球布局+产业链延伸+通用化应用”的组合拳，并基于科达制造日益提升的技术实力以及成本优势，科达制造陶机业务的全球品牌影响力与核心竞争力正持续跃升。未来，随着全球营销网络横向拓展与本土化服务的纵深推进，将有望在全球市场竞逐中取得更大业务突破。

　　海外建材业务：产能与品类拓展双线并进，筑牢目标市场卡位优势

　　除陶瓷机械业务外，科达制造的全球化叙事另一战略落点——海外建材，正凭借近年来愈发清晰的成长轨迹，成为支撑科达制造长远发展的另一重要看点。2025年，依托产能的有序释放、价格策略持续优化，该板块盈利水平稳步向好，营收则同比增长73.61%至81.85亿元，毛利率同比增长4个百分点至35.26%。

　　2025年，科达制造在非洲等市场持续深耕，稳步推动本土建材项目的产能释放与区域布局优化，初步构建起“建筑陶瓷—玻璃—洁具”协同发展的产品结构。产能建设方面，肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目已于年内相继投产;与此同时，科达同步启动科特迪瓦陶瓷二期、肯尼亚基苏木陶瓷二期等新建项目，南美秘鲁玻璃项目亦在按计划推进。上述项目预计将于2026年至2027年陆续建成投产。此外，2026年初，科达制造宣布拟在加纳新建一条浮法玻璃生产线，进一步补强西非区域的建材产能布局，亦为海外建材业务后续发展注入增长预期。

　　截至目前，科达海外建材业务已在非洲7国运营21条建筑陶瓷产线、2条玻璃生产线及2条洁具生产线，已合计形成年产约2亿平方米建筑陶瓷、260万件洁具及40万吨建筑玻璃的产能，产能规模与区域协同性同步增强。后续随着产能投产及爬坡、产品矩阵的不断完善以及区域版图的深化拓展，其海外建材板块有望不断拓宽成长边界，未来发展前景或更加可期。

　　迈入2026年，科达制造围绕“大建材”战略加速落子。根据相关预案公告，科达制造拟通过发行股份及支付现金方式收购特福国际剩余51.55%股权，实现对海外建材业务板块全资控股。若交易顺利落地，一方面将有助于科达制造有效整合关键股东资源，以更好地在集团层面实现更高效的资源调配与战略协同，进一步深化海外业务布局，加速海外建材市场拓展;另一方面，此举亦将有效增强科达制造盈利水平、增厚利润规模，提升股东回报能力。

　 锂电材料业务：提质增效构建业务竞争力，景气提升释放经营活力

　　2025年，受益于新能源汽车渗透率的稳步提升及储能需求的强劲增长，负极材料及锂盐市场经历从深度调整到逐步企稳的转折，呈现出“触底反弹”的积极势头，供需结构得以改善。

　　在此背景下，科达制造进一步深化与储能行业头部企业的战略合作，叠加福建、重庆两大基地人造石墨产线的产能释放，推动人造石墨产品2025年实现产量11.58万吨、销量11.44万吨，产销量大幅增长;2025年实现营业收入约23.84亿元，同比增加约170%。与此同时，随着产线产能利用率稳步提升、设备工艺持续升级迭代，以及各项降本措施的开展，该业务毛利率于年内实现显著提升，较去年同期提升11个百分点，业务整体实现盈利。

　　锂盐投资业务方面，参股公司蓝科锂业以“工艺优化+技术改造”双轮驱动，实现产能与效益的同步跃升。一方面，通过吸附法提锂工艺精细化控制，使锂回收率提升至90%以上;另一方面，蓝科锂业同步实施生产装置的智能化改造，将生产成本压缩至行业领先水平。数据显示，蓝科锂业2025年实现碳酸锂产量约4.10万吨，销量4.12万吨，为科达制造归母净利润带来3.18亿元的贡献，较上年同期增长36.56%。

　　越是风高浪急，越见砥柱中流。面对依旧复杂多变的外部环境，科达制造始终秉持战略定力，以扎实内功应对波动，凭长期主义穿越周期。展望未来，科达制造将持续精进主业布局，提升内生增长质量与潜力，沿着“全球化、服务化、数字化、年轻化”的战略主轴笃定前行。

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