青山纸业2025年归母净利润5468.42万元同比降35.48%，扣非净利大幅减少至1357.93万元

蓝鲸新闻4月13日讯，4月13日，青山纸业发布2025年年报。数据显示，公司2025年实现营业收入24.19亿元，同比减少6.98%；归母净利润为5,468.42万元，同比减少35.48%；扣非净利润为1,357.93万元，同比减少70.32%。

2025年第四季度单季营业收入为6.51亿元，归母净利润为-1,030.48万元，扣非净利润为-2,769.42万元，当季由盈转亏且亏损扩大，成为全年业绩下滑的关键阶段性因素。亏损主因系集中计提资产减值准备，叠加主导产品量价持续下行，尤其深圳高发厂房置换资产计提减值准备2,028.49万元，进一步加剧当季利润压力。

非经常性损益总额达4,110.49万元，占归母净利润比重高达75.18%，构成利润的重要支撑。其中，闲置资金理财收益为4,429.36万元，为最主要来源；政府补助1,076.96万元虽与正常经营密切相关，但属非持续性项目。

全年经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比减少67.26%，主要受销售商品回款及保证金收取减少影响；财务费用为1,442.07万元，同比增长25.82%，系利息收入减少及汇兑损益增加所致。

从业务结构看，纸行业收入占比达51.32%，对应金额11.97亿元，仍为第一大收入来源，但受量价双降影响，对整体营收支撑明显减弱，且该板块毛利率同比下降；浆行业收入占比提升至15.39%，对应金额3.59亿元，成为第二大业务板块，其毛利率同比上升，与纸行业形成结构性分化。国内收入占比92.40%，维持高度依赖内需的市场格局，国外收入仅占7.60%，区域集中度进一步强化。

研发投入同比增长8.18%至5,446.98万元，占营业收入比重升至2.44%，研发人员数量为173人、占公司总人数6.13%，投入强度提升但未披露研发人员增减变动，反映在主业承压背景下技术投入优先级有所上升。销售费用为6,183.47万元，同比微降0.21%，变动幅度远小于归母净利润35.48%的降幅，显示费用刚性特征明显，对业绩拖累作用相对弱化。

公司拟每股派发现金红利0.0086元（含税），合计派发现金红利1,927.11万元，占2025年度归母净利润的35.24%。

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