花园生物2025年营收12.37亿元，扣非净利润2.90亿元同比增长12.96%

蓝鲸新闻4月18日讯，4月17日，花园生物发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入12.37亿元，同比减少0.47%；归母净利润3.05亿元，同比减少1.41%；扣非净利润2.90亿元，同比增长12.96%。

扣非净利润同比增长12.96%，主要源于非经常性损益规模可控且结构稳定。全年非经常性损益总额为1,468.48万元，占归母净利润比例为4.82%。其中，政府补助1,560.82万元为当期最大单项非经常性收益，但被固定资产报废等非流动性资产处置损益-392.84万元部分抵消。

分业务看，维生素产品实现收入61.35亿元，占总收入的49.58%，仍为第一大收入来源，但较往年主导地位有所收敛；药品收入35.46亿元，占比28.66%，稳居第二；两者合计占总收入近八成，收入结构集中度延续高位。羊毛脂衍生品未列示具体收入占比，但其毛利率提升3.87个百分点，成为对冲维生素与药品毛利下滑的重要结构性支撑。

市场布局方面，国外收入达6.36亿元，占比51.43%，首次超过国内，国内收入为6.01亿元、占比48.57%。市场格局由内需主导转向内外均衡，海外收入微弱领先，反映全球化销售网络已形成实质性支撑。

费用端表现突出。销售费用为1,3906.00万元，同比减少28.16%，降幅显著高于营收0.47%的微降幅度，费用收缩直接助推扣非净利润增长。

研发投入为1.11亿元，同比增长7.56%，占营业收入比重达8.95%；研发人员增至269人，较上年增加40人，增幅17.47%。投入增速与人力扩张均明显快于营收变化，指向技术驱动型投入正加速向骨化醇类原料药、维生素B6、生物素及L-丙氨酸等在建项目倾斜。

经营活动产生的现金流量净额为4.75亿元，同比增长1.79%。该现金流表现与扣非净利润同比增长趋势一致。分析显示，现金流出减少幅度大于流入减少幅度，采购支出及费用支付减少是主要原因，印证了销售费用压缩与运营效率提升的协同效应。

分红方面，公司每10股派发现金红利1.13元（含税），合计派现6,143.64万元，占归母净利润20.15%。

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