近日，定西高强度紧固件股份有限公司收到北京证券交易所出具的第三轮审核问询函。作为进入第三轮问询的拟上市企业，问询函围绕公司开票确认收入的合规性、毛利率高于可比公司及成本核算准确性、备用金及资金流水核查、期后业绩下滑风险等核心事项展开。
一、开票确认收入的合规性受关注。问询函指出，针对核电紧固件业务，发行人披露的收入确认政策为客户收到货物验收合格后确认收入。但2022年至2024年1-9月，发行人各期以开票确认函确认收入金额分别为3,554.95万元、4,937.51万元、4,313.38万元。发行人仅获取2024年10月以后核电业务客户的单独验收单，未补充获取2022年至2024年9月期间核电业务客户的单独验收单。问询函要求发行人明确说明不存在开票确认收入情形的客观依据，核电业务收入确认政策披露与实际执行是否相符。同时，问询函关注客户通知发行人产品验收完成的相关沟通过程是否有客观证据佐证，相关资料是否完备、可验证，开票确认函的发起、确认、答复等主要业务流程及内控措施、对应客观证据留痕情况。结合开票确认函的获取频次和周期、各批次产品实际验收入库时点，问询函要求详细说明如何确保开票确认函落款时点为产品控制权转移时点，是否涉及收入跨期。此外，问询函关注开票确认函中客户签字、盖章比例，是否存在缺失情形，开票确认函的真实有效性，是否存在相关人员配合发行人调节收入确认时点情形。
二、毛利率高于可比公司及成本核算准确性需进一步论证。问询函显示，发行人2024年度毛利率高于同行业公司飞沃科技，且同比下滑幅度小于飞沃科技。发行人解释称主要系飞沃科技为维持市场份额采取低价策略所致。问询函要求结合售价及成本对比情况、订单获取方式及定价策略、产品售价与市场价格的差异等，进一步说明定价策略类似情况下，发行人2024年毛利率高于飞沃科技的具体原因。针对成本核算，问询函关注2024年单位用电量大幅下降、2024年单位产量机物料消耗大幅下降的真实合理性。同时，问询函指出报告期内废料产生量占原材料投入量的比例呈逐年下降趋势（从7.90%降至6.68%），与投入产出比稳定的情况存在差异，要求说明废料产生量与原材料投入产出情况不匹配的原因及合理性，是否存在账外废料或虚增废料情形。针对废料销售，问询函关注各期废料销售均价呈下降趋势且低于市场价格的原因，以及安格尔工贸、高禾金刚石等废料客户成立时间较短即与发行人交易的真实合理性，废料销售是否真实公允。
三、备用金及资金流水核查、期后业绩下滑风险成焦点。问询函指出，发行人各期支付给销售、管理人员的备用金金额较高。问询函要求列表说明报告期内备用金及报销款的整体发放、核销、收回金额是否匹配，形成闭环，并结合长瑞商贸资金流水及李书全、陈中宁等人员资金收支情况，说明备用金、报销款的具体用途、资金流转路径及最终去向，是否涉及代垫成本费用、资金体外循环情形。针对期后业绩下滑风险，问询函关注本轮风电装机周期与前两轮周期的具体区别，要求说明2026年风电核准、招标、装机量的同比及环比变动情况，预计2026年新增装机规模不低于120GW的客观依据及合理性，2026年、2027年风电招标、装机量是否存在大幅下滑风险。同时，问询函要求详细说明2026年业绩预测测算过程、客观依据及其合理性，相关参数预测是否谨慎，并结合期后业绩情况、新签订单情况、在手订单及业绩预测达成率，说明发行人经营业绩是否稳定可持续，是否存在期后业绩大幅下滑风险。
同壁财经了解到，公司主要从事高强度紧固件的研发、生产和销售。
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