博敏电子2025年营收36.12亿元增10.59%，AI与汽车电子驱动毛利率升6.38个百分点

蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，博敏电子发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入36.12亿元，同比增长10.59%；归母净利润为661.17万元，同比增长102.80%；扣非净利润为-2,504.04万元，同比减亏90.46个百分点。

营收增长主要来自印制电路板与定制化电子器件解决方案两大业务板块，其中PCB业务收入占比74.52%，定制化电子器件解决方案收入占比18.60%，合计占营收比重达93.12%，较前期进一步向高附加值领域集中。AI算力和汽车电子相关PCB业务快速增长，带动PCB整体营收提升，并推动销售毛利率上升7.61个百分点，合计贡献毛利增量20,700.45万元。

毛利率提升至10.44%，同比上升6.38个百分点。财报指出，该改善主要源于AI算力和汽车电子等高附加值领域业务扩张，不仅拉动PCB业务收入增长，亦显著优化产品结构与定价能力。同期，经营活动产生的现金流量净额为4.40亿元，同比增长168.14%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。研发投入为1.54亿元，同比增长8.26%，占营收比重4.28%，研发人员数量为562人，投入方向与AI算力、汽车电子等战略领域保持一致。销售费用为1.08亿元，同比增长37.14%，增幅明显高于营收增速，但财报未说明其具体构成及对盈利的影响路径。

第四季度单季表现承压，营业收入为10.20亿元，归母净利润为-3,351.72万元，扣非净利润为-4,644.01万元，显示经营性盈利压力尚未完全缓解。扣非净利润持续为负，但亏损幅度大幅收窄，主要得益于非经常性损益达3,165.21万元，其中政府补助2,762.34万元与非流动性资产处置损益782.14万元构成主要来源。非经常性损益占归母净利润比例高达478.72%，凸显当期盈利对非主营事项依赖度较高。

境内市场仍为绝对主力，销售占比71.47%，境外销售占比21.61%，两者合计覆盖九成以上营收。财报未披露境外收入同比变动情况，亦未提及区域拓展新动作。在股东结构方面，控股股东徐缓、谢小梅夫妇合计持股17.79%，未发生变动。分红安排方面，公司拟每10股派息0.1元（含税），预计派发现金股利630.40万元。

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