平安研学·上海站：走进思源电气，探寻电力设备新机遇

7月6日至7日，"研途之上·预见未来"2026平安研学·上海站活动圆满举办。平安证券携投资者走进电力设备领域民营骨干企业——思源电气（002028），与摩根基金专家、企业高管共同探讨全球能源变革与电力设备出海背景下的产业发展机遇。

平安研学2026年上市公司价值之旅成功举办

平安研学主理人、平安证券产品与财富管理部总经理刘高庞在致辞中表示，当前全球电力系统正经历深刻变化，深入产业一线、理解技术演进与竞争格局，对于把握产业发展方向至关重要。研学的意义在于帮助投资者从宏大的叙事中回归产业本身，在真实的场景中寻找企业发展的核心驱动力。

平安研学主理人、平安证券产品与财富管理部总经理刘高庞

摩根基金副总经理刘非在致辞中表示，外资机构在华布局已从“规模扩张”转向“深度赋能”。我们希望能够成为"最懂中国的外资基金公司"，我们也要在产品和服务方面更加接地气，更加能够为我们的渠道、为平安证券、为平安证券的客户朋友提供更加契合的服务和产品。她还以“站得高看得远”寄语投资者，勉励大家立足长远，把握机遇。

摩根基金副总经理 刘非

活动首日为行业研讨与圈层交流环节，平安研学主持人、平安证券经纪业务事业部高客及机构财富组副经理李诗雨主持。在行业研讨中，多位嘉宾分别从宏观大类资产配置、产业赛道演进逻辑、微观标的估值分析等维度，展开了多层次的深度剖析与专业分享。

平安研学主持人、平安证券经纪业务事业部高客及机构财富组副经理 李诗雨

摩根基金资深环球市场策略师蒋先威通过《环球市场纵览》策略报告指出，当前全球通胀中枢下移但仍有韧性，央行政策步入转向窗口。从全球资本市场来看，AI产业链盈利增长强劲，但市场集中度风险有所上升，科技制造与能源基建等领域呈现结构性变化。亚太半导体产业链中，具备技术壁垒的环节受到市场关注。大宗商品方面，原油供需偏紧格局延续，新能源转型相关的铜、锂等资源品需求前景较为明确。

摩根基金资深环球市场策略师 蒋先威

摩根基金行业专家任佳玮分析了新能源行业的发展趋势。他指出，全球电力系统发用电侧正形成共振，驱动行业需求集中爆发。储能方面，光伏配储度电成本已在全球多数地区低于火电，经济性拐点于2025年确立，预计2026年全球储能新增装机511GWh，2027年有望攀升至766GWh。锂电方面，储能需求超预期、乘用车单车带电量提升及出口高增等多重因素共振，预计2026年全球锂电池需求同比增长约38%。电力设备出海方面，AI算力中心建设加速叠加欧美电网老旧迭代，变压器已成为全球电网建设的核心瓶颈环节，海外扩产缓慢为国内企业打开了广阔的出海空间。AIDC电源方面，技术路线正从传统UPS交流方案向HVDC及固态变压器演进，预计2030年海外AIDC电源市场空间将达到1900亿元。

摩根基金行业专家 任佳玮

平安证券高级研究员姜肖伟在主题分享中，系统阐述了其科技制造行业研究框架。他将A股31个一级行业划分为科技制造、民生消费、资源保障三大层次，指出科技制造层是新质生产力的核心引擎。在投资决策上，他提出应从基本面（价值）、催化面（预期）、技术面（资金）三维度综合研判，分别决定上涨空间、速度与时点。行业研究需横向结合产业生命周期、库存周期及地缘政治等变量，纵向穿透公司、行业、市场三个层级。针对企业增长，他构建了从核心业务巩固到成长业务拓展、再到新兴业务布局的递进模型，并强调二级市场研究应"看长做短"，在价值与价格的偏离中捕捉预期差驱动的投资机会。

平安证券高级研究员 姜肖伟

在随后的分组研讨与交流环节，投资者与嘉宾围绕储能、AIDC电源技术路线、电力设备出海等话题进行了深入交流。有投资者表示，通过专家从全球供需、技术路线等维度的系统梳理，对产业的认知更加深入。

活动现场

7日上午，刘高庞带领投资者前往思源电气展厅进行实地调研，近距离了解公司在高压开关、电力电子、变压器等核心产品领域的技术积累与产业化成果。在随后的交流环节，投资者与思源电气高管就公司海外业务发展情况等话题进行了交流。

参观思源电气展厅

刘高庞指出，AI算力爆发带来的电力需求激增，本质上是数字文明对物理世界的能量索取，电力行业正站在"新基建"与"新技术"双重驱动的历史节点上。她认为，在AI驱动的电力新周期中，具备"技术纵深+平台协同"能力的企业有望成为穿越周期的核心资产。她强调，真正的投资认知不是在报告里读到的，而是在厂房里、在对话中、在细节处生长出来的。

平安研学主理人、平安证券产品与财富管理部总经理 刘高庞

研途之上，预见未来。平安研学将持续聚焦符合时代发展趋势的核心赛道，带领投资者走进更多优质上市公司，搭建投资者与上市公司深度交流的平台，促进资本市场对实体产业的价值发现，助力投资者构建长期主义的投资框架。

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