联创光电2025年报解读：从产业风口到技术卡位，双主业驱动盈利新曲线

面对宏观环境考验，联创光电(600363.SH)2025年交出一份营收与净利双增的答卷，实现营业收入33.42亿元、归母净利润4.80亿元，同比分别增长7.66%、99.08%。盈利水平大幅增长，投资收益稳步抬升，资产结构持续优化，充分印证企业创新转型落地见效，高质量发展步履铿锵。这背后，是激光与高温超导双主业精准踩中产业风口，并以技术突破与场景落地构筑差异化壁垒，驱动盈利曲线持续向上。

产业风口牵引业绩跃升

激光与高温超导的市场热度在2025年显著提升，为联创光电打开了高速成长通道。全球激光武器市场预计由2025年的约150亿美元增至2034年的334亿美元，年复合增长率17.6%;国内反无人机市场2025年规模约120亿元，未来五年有望保持15%以上的增速，至2030年突破250亿元。

高温超导应用同样步入快车道：国内金属热处理设备存量约25万台，总价值约2000亿元;单晶硅生长炉2025年市场规模超320亿元，未来五年年均增速逾12%;全球可控核聚变市场体量在2025年已超过3500亿美元，国际能源署预测2030年将达5000亿美元。这样的行业扩容为联创光电提供了充足的需求土壤。

技术卡位形成双核动力

在激光领域，公司控股子公司中久光电2025年营收3.07亿元，同比增速高达511.97%;净利润4,105.87万元，同比增长266.39%。依托高功率光纤激光器核心器件突破——包括保偏窄线宽激光器、高亮度光纤激光器系列，以及风冷光纤激光器与激光销毁装置的全流程测试——光刃系列反无人机系统在一体化方舱设计、主次镜扩束优化、电源热管理协同算法等方向实现性能跃升，部署效率、跟瞄精度与系统稳定性显著提高。亮相阿布扎比防务展，更让品牌国际认知度快速攀升。

高温超导板块则以“3+N”矩阵覆盖成熟与新兴场景。成熟应用方面，公司参股公司联创超导的高温超导感应加热设备入选工信部节能降碳技术装备，磁控硅单晶生长装备技术达国际领先并实现量产，可控核聚变用超导磁体技术迭代加快，“星火一号”验证磁体研发稳步推进。新兴赛道上，公司2025年进入电磁弹射领域，完成“大功率低温制冷系统与模型超导磁体”项目验收，实现首单电磁弹射模组制造，为批量订单奠定基础，并获评省级专精特新中小企业及多项省级重点支持。

稳健底座与体系化能力

智能控制业务继续扮演压舱石角色。联创光电控股子公司华联电子在智能家电保持头部地位的同时，加快渗透工业控制、汽车电子、机器人及军工配套，借助采购招标降本、技术降本与人员结构优化，产品毛利率稳步提升，其自研的分层解耦压缩机变频控制算法、AI小站算力平台与机器人电机驱动控制技术相继落地，并主导起草智能家电控制器语音模组行业标准，于2025年正式发布，行业话语权持续提升。

研发与管理构成另一重护城河：截至2025年期末，联创光电共获专利授权493项，其中，发明专利137项，软件著作权139项;联创超导在国内首次研制成功传导冷却大尺寸二极高温超导磁体，激光板块完成4kW高亮度高功率保偏单纤连续激光器研制。运营端引入华为AI视觉检测流水线，实现智能质检全覆盖，内控与风险管理体系持续完善，并将ESG理念融入战略，响应“双碳”目标。

战略契合国家未来产业方向

公司的业务版图与“十五五”规划所强调的前瞻布局未来产业、加快前沿技术攻关高度吻合;2026年政府工作报告提出的“加快发展新质生产力、布局未来产业”，更为激光反无人机与高温超导电磁弹射等方向提供了政策加速度。高温超导的可控核聚变卡位、激光的低空安防突破，均直指国家战略需求。

面向未来，联创光电将在激光与高温超导双赛道持续加码技术创新与产业化，巩固智能控制基本盘，通过组织与资源优化、自动化改造与精益生产提升效能，借助降本增效与运营升级驱动业绩稳健扩张，力求在高端装备自主可控与未来产业构建中发挥更关键作用。

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