怡达股份2025年营收15.96亿元，归母净利润亏损1.09亿元，传统醇醚类产品营收占比超80%

蓝鲸新闻4月27日讯，4月27日，怡达股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入15.96亿元，同比减少9.74%；归母净利润为-1.09亿元，同比减少1,247.17%；扣非净利润为-1.10亿元，同比减少1,066.47%。

全年毛利率仅为0.11%，同比下降10.48个百分点；净利率为-6.85%，由归母净利润除以营业收入计算得出，同比显著恶化。上述盈利指标的大幅下滑，与扣非净利润同比减少1,066.47%高度一致，反映出主营业务持续承压，盈利能力实质性弱化。

第四季度单季实现营业收入4.85亿元，归母净利润为-1,953.36万元，扣非净利润为-1,982.54万元，亏损较前三季度收窄，但未能改变全年扣非净利润深度为负的整体格局。

传统产品主导地位进一步强化。醇醚系列产品实现收入8.47亿元、占比53.05%，醇醚酯系列产品实现收入4.31亿元、占比27.00%，二者合计贡献12.78亿元营收，占总营收比重达80.05%，较往年继续提升，传统业务结构集中度持续加深。国内收入占比96.06%，国外收入仅占3.94%，市场布局仍高度依赖国内市场，未出现区域多元化拓展迹象。

在行业层面，醇醚及醇醚酯类产品销售价格下降幅度远超成本降幅，环氧丙烷产品营业成本已超过其营业收入，双氧水产品毛利率亦同比下降，多重因素叠加导致整体毛利空间被严重压缩。值得注意的是，非经常性损益总额仅为57.97万元，占归母净利润绝对值的比例为-0.53%，对利润影响微乎其微，扣非净利润变动幅度（-1,066.47%）虽略小于归母净利润变动幅度（-1,247.17%），但差异极小，表明业绩下滑主因系经营性因素而非偶发事项。

研发投入与销售费用同步收缩。报告期内，公司研发投入金额为1,656.49万元，同比下降24.07%；研发人员数量为35人，同比减少18.60%，投入规模与人力配置呈同步收缩态势，反映资源调配正向短期经营维稳倾斜，技术升级与新产品开发节奏有所放缓。

销售费用同比下降8.29%，在营收下滑9.74%的背景下，降幅相对温和，显示销售端具备一定成本管控能力；但该等控制未能对冲毛利率断崖式下跌带来的盈利冲击，销售效率改善未转化为实质性的业绩修复。

分红政策方面，2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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