6.25盘前速览 | 美光财报超预期盘后大涨15%！A股两融余额首破3万亿

核心摘要： 昨日市场止跌，科创板（半导体）大涨3.82%创历史新高，PCB链条作为重要观察指标反包力度不错，赚钱效应较好。量能继续缩至3.28万亿，海外止跌但未强反包，市场震荡等待6月结束。WSTS大幅上修全球半导体市场预测至1.51万亿美元，存储涨价为核心驱动力。美光财报超预期盘后涨15%，高通发布AI数据中心路线图。

【宏观】

贝森特讲话：委内瑞拉正在重新回归美元体系。伊朗方面将以美元开具发票。在乌克兰局势结束后，俄罗斯将希望恢复美元体系。

两融余额：截至6月23日A股两融余额首次突破3万亿元，距突破2万亿不到一年。

跨境TRS：监管要求暂停管理人跨境TRS规模新增，存量可正常到期。

市场节奏：美股涨干NV链，韩国涨干存储，日本涨干电容PCB，都不涨干国产。

相关ETF： A500ETF(560610)

【人工智能 & 算力】

康宁：推出“玻璃桥”，瞄准CPO和玻璃芯包装市场。

OpenAI与博通：合作发布AI推理芯片Jalapeño，可节省50%成本。

算力租赁：卖方称Lambda 2023年部署的H100，现在租赁费率比2023年还高。

立讯：传下达约140亿元物料订单。

MLCC（片式多层陶瓷电容器）：卖方称7月1日起各MLCC厂商将陆续和核心直供客户重新谈判价格。

铝电解电容：卖方认为接下来成长性最快的为MLPC（多层聚合物铝电解电容）。江海发布涨价函。日本尼吉康宣布旗下所有铝电解电容产品涨价，涨幅由9%-12%扩大至10%-15%。

谷歌供应商大会：7月13日即将召开。

相关ETF： 云计算ETF(159890)、创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、软件ETF(159899)

【半导体】

WSTS预测：6月预测2026年全球半导体市场规模约1.51万亿美元（2025年12月预测9750亿美元），核心在于存储涨价。预计2027年达1.91万亿美元。

存储、CCL：卖方称受益产品涨价，板块盈利表现最优。

晶圆厂/封测厂：稼动率稳步抬升，产品涨价节奏清晰。半导体设备、国产算力相关企业订单放量，财报持续改善。

三星：宣布90万亿韩元回购（用于发放员工奖金）。

荷兰：据BBG报道，荷兰正在游说美国不要扩大对半导体设备的出口管制。

SK海力士：计划赴美发行ADR募资290亿美元，预计7月10日开始交易。

美光财报：Q3调整后营收414.6亿美元（预期356.9亿），毛利率84.9%（预期81.9%），预计Q4营收490-510亿美元（预期432.4亿），盘后涨15%。

相关ETF： 半导体设备ETF(561980)、科创创业50ETF(588300)

【商业航天】

长十乙：可回收火箭发射计划于7月10日13:00~7月13日17:00发射。

首届全球太空算力大会：6月29日在北京举办，将成立北京太空算力创新中心和联盟。

相关ETF： 卫星ETF(159218)

【策略观察】

市场表现：昨日成交3.28万亿，缩量1564亿。海外止跌但未强反包，市场震荡或等待6月结束。科创板（半导体）特别猛，基本面预期扎实。

板块与题材：

半导体爆发：抗跌的细分中半导体特别多，昨日继续大爆发。

PCB链条：作为重要观察指标，反包力度不错。

赚钱效应：能想到要拉的都被抢了，今日预计分化轮动。

航天：因发射时间确定反弹，能成则位置可搞。

操作思路：

昨日普涨后预计分化轮动，追不上的，喘口气时慢慢买。

关注美光财报落地后海外表现，涨太猛则追不上，只能希望别人多拉拉低位造分歧。

关注半导体（存储、设备、CCL）、MLCC/铝电解电容涨价、商业航天等方向。

相关ETF： 半导体设备ETF(561980)、云计算ETF(159890)、创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、卫星ETF(159218)

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