德尔股份深耕汽车零部件主业，以全球布局与协同优势筑牢发展根基

2026年4月17日，方正证券首次发布关于德尔股份的研报，并指出考虑到公司依托汽车零部件业务稳定发展及具身智能和固态电池方面的前瞻布局，积极拓展第二曲线，给予“推荐”评级。

德尔股份聚焦汽车零部件系统集成供应，整机厂商核心客户遍布全球。为精准契合行业发展趋势，公司紧跟汽车智能化、集成化、轻量化的发展方向，实现降噪（NVH）、隔热及轻量化产品、电机、电泵、液力缓速器、电控、汽车电子类产品全覆盖，成为集汽车部件研发、制造和销售于一体的汽车零部件系统综合提供商。

为支撑全球业务布局，德尔股份在中国、日本、欧洲及美国部署了全球化的生产、研发与销售网络，凭借完善的供应链体系，与奔驰、宝马、奥迪、大众、福特、通用、Stellantis、保时捷、雷诺、日产、上汽、江铃、长城、吉利等众多主流及豪华汽车品牌建立了深度合作关系。

除上述核心合作品牌外，德尔股份的全资子公司卡酷思为特斯拉 Model Y（七座版）、New Model Y、Cybertruck 等多款车型供应降噪、隔热及轻量化产品，是特斯拉稳定成熟的供应商。与此同时，公司并购的爱卓科技深耕汽车覆膜饰件与包覆饰件领域，配套覆盖众多品牌。爱卓科技的并入不仅丰富了公司客户矩阵，更实现了内部业务协同——其精密注塑工艺可为阜新工厂电机、电泵等业务提供工程塑料结构件配套，通过“以塑代钢”助力产品技术升级，同时其成熟的模具设计制造能力也能配套卡酷思实现内部降本。

正是凭借完善的全球布局、多元的客户矩阵、高效的内部协同及持续的降本增效举措，公司主业根基愈发稳固。方正证券预计德尔股份2025年~2027年分别实现营收56.1亿元、64.6亿元和83.9亿元，归母净利润1.6亿元、2.2亿元和3.1亿元。

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