6.23 ETF收评 | 吃的全都给我吐出来！有色矿业ETF暴跌8.88%回吐昨日涨幅，疫苗ETF逆势领涨2.14%成暖心慰藉

6月23日，A股三大指数集体大幅回调。创业板指以3.84%的跌幅领跌，深证成指下跌3.17%，上证指数下跌1.37%，两市成交额合计约3.47万亿元。全市场涨跌比接近1:1，但权重股杀跌力度显著，指数层面承压明显。ETF产品整体表现惨淡，20只产品中仅6只收涨、13只收跌，赚钱效应大幅收缩。

周期资源类ETF遭遇全线重挫，成为最大拖累。

有色矿业ETF（159690）暴跌8.88%，将昨日6.21%的涨幅尽数吞噬，高居跌幅榜首。港股通信息技术ETF（526050）下跌5.35%，电池ETF（561910）下跌4.68%，光伏ETF（516230）下跌4.40%，消费电子ETF（159779）下跌4.38%。防御性板块逆势走强，疫苗ETF（561920）以2.14%的涨幅领跑全场，银行AH优选ETF（517900）上涨0.55%，医疗器械ETF（159898）微涨0.21%。科创债ETF（551900）和国债政金债ETF（511580）均微涨0.01%。

霍尔木兹海峡戏剧性反转，地缘风险溢价急速回归。

今日市场的核心逻辑只有一个——美伊和谈在72小时内经历了“协议落地→短暂复航→伊朗封航→谈判暂停”的剧烈反转。6月17日签署谅解备忘录后，18日海峡商船通行量一度回升至25艘的4月中旬以来最高水平，市场据此定价了周期板块的全面修复。然而6月20日伊朗军方以“美国未履行约束以色列承诺”为由宣布关闭海峡，22日盘前更有消息称伊朗谈判代表团已离开谈判地点。这一连串利空直接击碎了复航的乐观预期，昨日涌入有色、新能源板块的短线资金集中出逃，形成典型“利好证伪”式踩踏。从商品期货端看，沪锡主力跌逾3%，氧化铝主力下跌2.43%，贵金属板块重挫9.18%，成为今日Wind三级行业中跌幅最深的方向。

医药银行逆势飘红，资金从进攻急速切换至防御。

疫苗ETF以2.14%领涨，医疗器械ETF微涨0.21%，医药板块整体展现出较强防御属性。银行AH优选ETF上涨0.55%，同样体现资金在不确定性升温时向低估值高股息板块切换的特征。与此同时，半导体设备ETF下跌0.42%，中证红利ETF下跌0.67%，显示即使是防御类资产内部也存在分化。机器人板块方面，中证机器人指数早盘一度下跌0.36%，但巨轮智能涨停、大族激光涨超5%，板块内部分化显著。浙商证券重申“三季度特斯拉量产前6月是配置窗口期”，东吴证券也指出赛力斯“小赛”机器人亮相、成都创新中心5000台采购订单等催化密集，板块中长期逻辑并未破坏。

展望后市，当前核心矛盾或在于美伊和谈的高度不确定性。60天谈判窗口期内，海峡通行状态可能反复切换，每一次“复航预期升温→封航现实冲击”的循环都将引发周期板块剧烈波动。平安证券明确指出“停火协议仍然脆弱”。但中期视角看，国泰海通认为美伊和谈大方向未变，预计海峡有望在多方管理下有序开放，或可超配A股与工业金属。华福证券也指出，铜精矿现货TC跌至历史最低的负147.3美元/吨，全球铜供需中期偏紧格局并未改变。

风险层面需高度警惕两方面：一是美伊谈判若彻底破裂，将推升全球能源价格并加剧通胀压力；二是美联储9月加息预期若进一步升温，海外流动性收紧将对A股高估值成长板块形成持续压制。

投资有风险，入市需谨慎。

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