海昇药业（920656）举办业绩说明会 披露2025年营收利润双增超30%及宠物药布局

浙江海昇药业股份有限公司于5月13日通过全景网参加了“浙江辖区上市公司2026年投资者网上集体接待日活动”，公司董事长、总经理叶山海先生，财务负责人黎文辉先生，副总经理、董事会秘书彭红江女士及保荐代表人王新洛先生出席了活动，就投资者关注的问题进行了回复。

关于2025年经营业绩，公司方面表示，2025年公司营收利润实现30%以上增长，核心驱动因素主要包括：一是下游养殖行业景气度持续回升，生猪周期回暖，存栏量提升，带动公司核心产品磺胺类兽用原料药实现量价齐升；二是募投项目逐步落地投产，产能逐渐释放，支撑销量稳步增长；三是公司依托磺胺类原料药全产业链布局，具备显著的成本控制优势和盈利能力，保障了经营业绩稳健增长。

在兽用原料药业务方面，公司说明磺胺类原料药成为业绩增长的核心引擎，公司产品在养殖产业链中处于上游核心原料供应环节，作为国内磺胺类原料药及中间体产业链最长、品种最全、最具竞争力的企业之一，公司经营的主要产品具有较强的竞争力和客户认可度。

针对未来发展规划，公司表示目前还是聚焦原料药和中间体主业，现阶段计划在下游兽药制剂领域延伸，立足做强、做精原料药板块。横向拓展上，已经把宠物类原料药作为重点发展方向，持续加大研发、完善产品管线，丰富宠物药相关品种，稳步布局宠物药细分领域。2025年氯氟脲已经通过美国FDA现场检查，公司将持续推进FDA、CEP、PMDA等资质认证。

在研发投入方面，公司2025年研发投入重点聚焦各类原料药及中间体的工艺优化与应用拓展，以及宠物药原料药研发与国际认证。公司表示，多个原料药产品正处于客户供样与验证阶段，部分产品预计2026年完成客户验证并实现商业化供应。

关于营运能力，公司披露2025年存货和应收账款周转天数均实现显著改善，其中应收账款周转率从2024年的6.25提升至9.34，周转天数从约57.6天缩短至约38.5天；存货周转率从2024年的3.74提升至4.25，周转天数从约96.3天缩短至约84.7天，营运能力持续增强。

面对未来毛利率压力，公司已制定多项针对性措施，包括持续深化产品结构调整、强化全产业链成本管控、积极拓展CDMO业务、优化客户与市场结构、严格管控各项费用等。在汇兑风险管控方面，公司采取的主要措施包括择机结汇、与银行开展外汇远期、多币种互换等衍生工具对冲。

同壁财经了解到，公司主要从事兽药原料药、医药原料药及中间体的研发、生产和销售。 公司自设立以来，逐步成长为以抗微生物和抗寄生虫为核心的兽药原料药、以解热镇痛和抗菌为核心的医药原料药的生产企业，形成了兽药原料药和医药原料药同步发展的优势。

公司是行业内磺胺类原料药及中间体产业链最长、品种最全、最具竞争力的企业之一，自主掌握通过基础化工原料制成磺胺类原料药及中间体产业链主要产品的合成技术；既生产磺胺氯达嗪钠、磺胺噻唑系列、磺胺氯吡嗪钠等兽药原料药，又生产结晶磺胺、塞来昔布等医药原料药，还生产对乙酰氨基苯磺酰氯等中间体。

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