欢乐家：盈利端边际改善，经营策略趋于稳健

　　4月23日，欢乐家(300997.SZ)披露2026年第一季度报告。财报数据显示，公司一季度实现营业收入4.32亿元;利润端出现积极信号，部分主要原材料价格的阶段性回落，使得归母净利润达到3,716万元，实现同比逆势增长8.49%，毛利率稳步回升。

　　在经营策略层面，公司整体表现出务实审慎的基调，保持渠道精耕与多元业务的拓展，着力提升费用投放的投入产出比，报告期内销售费用率同比下降1.41个百分点。进一步改善了渠道健康度，凸显了管理层在当前宏观环境下以现金流安全与经营质量为先的导向。与此同时，公司在业务布局上积极寻找边际增量：产品端紧扣消费趋势，储备多款契合健康化、便携化、年轻化需求的休闲水果制品及饮料;业务与渠道端则稳步拓展代加工业务，并持续深化零食专营连锁等新兴渠道及椰子类原料初加工销售业务。这一系列举措表明，公司正通过“存量提效”与“增量探索”的结合，稳步优化整体的经营底盘。

　　本轮盈利改善的持续性仍需观察公司后续在供应链管理上的长效机制建设，以及终端消费需求的实际恢复情况。可以看出公司目前的策略重心在于夯实基础、稳住利润基本盘。

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