科金明北交所IPO顺利过会！全球投影市占率5%，业绩可持续性受上市委关注

同壁财经讯，北京证券交易所上市委员会2026年第63次审议会议于6月26日召开，审议结果显示，深圳市科金明电子股份有限公司（以下简称“科金明电子”）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司本次拟公开发行股票不超过920万股（不含超额配售选择权），拟募集资金2亿元，其中1.5亿元用于智能投影系列产品升级及产业化技术改造项目，5000万元投入研发中心建设项目。保荐机构为浙商证券。

据同壁财经了解，科金明电子2010年创立于深圳，由朱文明、陈细妹夫妇实际控制，合计持股91.27%。公司主要从事智能视觉终端产品的设计开发、制造和销售，核心产品为智能微投、智能云相框、智能便携播放器三大品类，采用“ODM+OBM”双轮驱动模式。在ODM业务板块，公司已与CURTIS（沃尔玛ONN品牌供应商）、SCREENEO（飞利浦全球品牌授权商）、联想等国际品牌建立深度合作关系；在OBM板块，公司成功培育了FANGOR®、BIGASUO®、WONNIE®等自主品牌。凭借深厚的技术积淀，公司已建立起涵盖光学开发、结构设计、软硬件集成、工艺制造及检测的全链路技术体系。

从市场地位来看，科金明电子在全球智能视觉终端领域表现突出。以全球投影机出货量测算，2025年公司出货量在全球投影机市场占有率达5.04%；2024年，公司智能微投出货量在中国主流智能微投ODM厂商中排名前二。在智能云相框领域，根据QY Research调研报告，2024年、2025年公司智能云相框在全球智能数码相框市场销量份额均排名第一。公司多款产品持续入选亚马逊Best Seller榜单，截至2026年3月31日，智能微投领域由公司提供ODM制造的客户品牌产品在亚马逊美国站点Best Seller前50名中占据4款。

财务数据显示，2023年至2025年，科金明电子业绩保持稳健增长。营业收入分别为6.14亿元、8.80亿元和9.84亿元，2025年同比增长11.82%；归母净利润分别为4510.57万元、4511.07万元和6455.08万元，2025年同比增长43.09%。公司综合毛利率分别为32.40%、28.07%和28.39%。2026年第一季度，公司实现营业收入1.69亿元，同比增长12.88%，归母净利润306.12万元。

作为国家高新技术企业和深圳市“专精特新”中小企业，科金明电子始终以研发创新为核心驱动力。截至招股书签署日，公司已获境内外授权专利186项，其中发明专利29项。公司成功开发创新性2LCD显示技术，有效突破传统单LCD显示技术在显示亮度、色域覆盖率等方面的性能瓶颈，经深圳市企业创新记录审定委员会审定，评定为“深圳企业创新记录”。公司还率先拿下Google TV、Netflix、ROKU TV全球官方软硬件授权，是国内为数不多集齐北美主流流媒体系统授权的硬件厂商。

审议会议上，上市委员会重点问询了两方面问题。一是关于业绩可持续性，要求发行人结合在手订单情况等说明ODM智能微投业务是否存在业绩下滑风险。数据显示，2023年至2025年ODM智能微投营收从1.66亿元增至3.48亿元，但毛利率从22.95%降至15.11%。公司解释称毛利率下降是主动调整经营策略的结果，正通过推出2LCD智能微投、取得Google TV等正版授权等措施推动回升。二是关于存货，要求发行人结合存货迭代更新较快的特点说明部分存货库龄较长的原因及跌价准备计提的充分性。2025年末公司存货账面价值为1.83亿元，占总资产比重24.05%。上述两项问询均要求保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

此次顺利过会，标志着科金明电子距离登陆北交所再进一步。公司在智能微投、智能云相框等细分领域已建立一定的全球市场地位，但ODM业务毛利率持续下行、存货管理及境外市场依赖等风险因素仍需持续关注。

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