卫星产业临界点爆发！首张牌照落地，万亿级市场加速启动​

首张卫星互联网牌照落地！受此重磅利好影响，9月8日卫星板块再度飙涨，卫星产业ETF（159218）收涨2.97%，当日吸金近5000万，近五天获9000万净流入。

近日，工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可。中国联通可依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。

下一步，工信部将进一步优化卫星通信市场准入，强化全链条监管与安全保障，促进我国卫星通信产业高质量发展。

此次牌照落地有何含义？对卫星产业商业化有何影响？

卫星互联网牌照的颁发，为运营与应用市场打开了更广阔的空间。卫星互联网正在从“国家队专用”到“全民级基础设施”。此前，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，特别提出，支持开展终端设备直连卫星业务，面向手机终端创新“不换卡不换号”模式，并设立目标，到2030年，发展卫星通信用户超1000万。

对我国来说，手机直连卫星等有望成为卫星产业核心应用场景。中国电信早在2009年开启卫星互联网业务，与华为、荣耀、小米等厂商合作，已推出支持卫星通话功能的手机。天通一号卫星系统已覆盖中国及东南亚17个国家和地区。就此来看，后续卫星互联网牌照或将继续颁发，相关运营商有望更深层次的参与。

从产业长期发展来看，当前卫星产业发展已经来到了临界点。中金公司指出，今年星网组网加速、即将具备组网服务基础，且特定行业通信终端已组织招标，应用需求开始释放。后续主管部门、运营商、用户等环节，围绕运营与应用方面的政策调整、产业进展落地有望更加频繁。

运营与应用是影响卫星互联网发展的核心。根据SIA统计，2023年全球卫星发射、制造、运营服务、地面设备制造占产业总收入的比例分别为2.53%、6.03%、38.67%和52.77%，整个产业链呈现越向下产业规模越大的金字塔状。这一结构充分体现出下游应用和终端设备在商业化落地中的关键地位，也反映出来未来产业价值重心正逐步向服务和应用侧倾斜的发展趋势。

国信证券测算，我国卫星互联网未来五年市场规模有望达近千亿元，据Morgan Stanley，2040年全球卫星互联网市场规模将达万亿元。

作为目前全市场首只跟踪卫星产业指数的标的，卫星产业ETF（159218）覆盖卫星产业链上下游，包含卫星制造、发射、应用等多个细分环节，助力投资者把握全产业链加速发展机会。相比于同类指数，历史表现更好。截至9月8日，卫星产业指数今年以来涨幅超24%。

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