国内外催化并至，算力行情卷土重来！云计算ETF（159890）再涨1.73%，基本面或成本轮行情主推动力

继昨日飙涨5%之后，今日算力板块再度上攻，云计算ETF（159890）早盘持续拉升，截至发文涨幅1.73%，成交额超3000万元。

成份股方面，新易盛再度大涨9.31%，税友股份涨超6%，泛微网络、中国长城、深信服、润泽科技多股涨逾3%，云天励飞、博思软件、数据港、科华数据、光环新网等股跟涨。

近期算力板块大幅上行，主要是国内外双重催化的结果。美股方面，算力龙头近期表现强势，英伟达因恢复对华AI芯片销售，隔夜股价上涨4.04%，再创历史新高；AMD涨6.41%，外围大涨之下国内算力具备补涨机会。

国内方面，算力市场情绪持续改善，NV特供版芯片及国内寒武纪或升腾产能和良率环比提升，缺卡状况大幅缓解。此外DeepSeek R2预计7 - 8月推出，大模型具备竞赛仍在持续，对算力板块产生直接催化。

此外，随着二季报预告发布，业绩驱动也成为行业向上的主推动力。近期光模块及海外算力产业链相关公司二季度业绩预告驱动了本轮行情。

从目前云计算ETF（159890）成份股披露情况看，一共9家实现净利润大增，占比超8成。其中千方科技、恒生电子中报净利润分别预增1534.65%、740.95%，新易盛、中国长城、太极股份净利润预增均在一倍以上。

西部证券观点认为，多家算力公司业绩预告呈现出国内外AI算力的持续高景气度，细分赛道龙头的业绩兑现落地率较高。重视推理需求增长趋势，代理式AI有望成为推动AI发展新阶段的核心驱动，在探索规模化AI商业化应用的道路上，算力资源仍然是AI创新的主要瓶颈，大厂自研Asic芯片成为算力芯片供给的重要补充。AI基础设施需要计算、存储和网络的同步系统创新，算力投资和升级是确定性的主旋律。

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