谁才是AI投资最锋利的矛？高“光”指数近一年飙涨200%一骑绝尘

4月21日，光模块含量超45%的高“光”指数——创业板人工智能指数随大市小幅回落，而就在昨天，创业板人工智能指数近一年涨幅飙升并超过200%大关，被市场称为“AI投资最锋利的矛”。

热门ETF方面，趁行情短暂回落之际，市场首只、也是目前规模最大的创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中实时获资金净申购1200万份，其最近3个交易日已连续获资金净流入。

近一年200%涨幅一骑绝尘

中际旭创最新公告称，2026年第一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比增长262.28%。

业绩公布之际，高盛最新报告将中际旭创目标价从791元大幅上调至1187元，并给出一个判断：从当前到2027至2028年，光网络可寻址市场将从约150亿美元扩张至约1540亿美元，增幅约9倍。高盛在报告中明确表示，看好光通信网络板块，核心逻辑在于数据中心架构从横向向纵向演进，带来更高带宽和更多连接需求，显著推动整体可服务市场扩张。

此外，光模块领域另一龙头天孚通信最新公告，2026年第一季度净利润同比增长46%，高速光器件产品需求持续稳定增长。

光模块CPO的高靓业绩及潜在增长预期，推动行情加速突破。据Wind数据统计，截至2026年4月20日，创业板人工智能指数近1年累计涨幅扩大至200.82%，大幅跑赢人工智能、CS人工智、科创创业AI、科创AI等同类指数的同期涨幅。

多利好共振有望进一步推高估值

创业板人工智能ETF华宝（159363）基金经理曹旭辰认为，随着AI赛道ARR快速提升，AI算力硬件需求将持续高景气。与存储受价格因素影响不同，光模块/CPO仍为技术迭代逻辑，当前抱团或未结束，可重点关注光模块龙头厂商一季报业绩。

广发证券最新表示，近期光模块龙头公司估值得到部分修复，但目前公司2027年PE仍然较低。按往年经验，光模块龙头的估值锚一般为第二年的15-20xPE。看好本轮光模块行情的持续性，尤其看好龙头公司的竞争壁垒、物料获取能力和产品长期布局优势，估值有望进一步提升。

作为同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（023407），其跟踪的创业板人工智能指数约七成仓位布局算力（光模块/CPO龙头），“易中天”一网打尽，约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是AI应用代表。在光模块CPO、IDC算力租赁、AI应用等多重利好共振下，创业板人工智能有望继续受益。

机构观点参考资料来源：广发证券 4月19日发布的《通信行业：从过去两年光模块行情复盘看本次行情的持续性》；

数据来源：沪深证券交易所、上市公司公告、Wind等。

ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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