津富士达IPO定价17.46元/股 7月24日申购 发行市盈率19.25倍低于行业均值

同壁财经讯，天津富士达自行车工业股份有限公司（证券简称：津富士达，证券代码：603468）于7月23日披露首次公开发行股票并在主板上市发行公告。公司本次拟公开发行4,123万股，占发行后总股本41,222.17万股的10%，发行价格为17.46元/股，投资者可于2026年7月24日（T日）进行网上和网下申购。

据同壁财经了解，津富士达主要从事自行车、电助力自行车、共享单车等产品及其关键零部件的研发、设计、生产与销售业务。公司深耕行业数十年，连续三年位列国内自行车行业营收前三。截至2025年末，公司整车年产能合计约700万辆，生产基地分布于天津、江苏常州以及越南、柬埔寨等地。公司主要客户包括Specialized（闪电）、Lectric、Pon、Decathlon（迪卡侬）、Panasonic（松下）等全球知名自行车品牌运营商，以及哈啰、青桔、美团等国内共享单车运营商。公司多年被中国轻工业联合会与中国自行车协会评为“自行车行业十强企业”。

本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。回拨机制启动前，网下初始发行数量为2,886.10万股，占本次发行数量的70%；网上初始发行数量为1,236.90万股，占30%。网上申购代码为732468，申购简称为“富津申购”，网上每一申购单位为500股，申购数量应为500股或其整数倍，最高不得超过12,000股【16†L17】。

发行人和保荐人（主承销商）中泰证券根据初步询价结果，综合考虑公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等因素，协商确定本次发行价格为17.46元/股，未超出四数孰低值17.5342元/股。按此价格计算，预计募集资金总额为71,987.58万元，扣除约10,100.14万元（不含增值税）的发行费用后，预计募集资金净额为61,887.44万元。

本次发行价格17.46元/股对应的发行人2025年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为19.25倍。根据《国民经济行业分类》分类标准，公司所属行业为铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37），截至2026年7月21日，该行业最近一个月平均静态市盈率为33.49倍。津富士达发行市盈率低于行业平均水平，但高于同行业可比公司2025年扣非后静态市盈率平均水平。

财务数据显示，2023年至2025年，公司营业收入分别为36.21亿元、48.80亿元和50.61亿元；归属于母公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为27,761.57万元、39,884.49万元和37,389.94万元，三年累计为105,036.00万元。公司2023年至2025年度经营活动产生的现金流量净额累计为135,732.36万元，营业收入累计为1,356,222.55万元。基于上述财务数据，公司符合《上海证券交易所股票上市规则》第3.1.2条第（一）款“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元”的上市标准。

本次发行不安排战略配售。网上网下申购将于2026年7月24日15:00同时截止，发行人和保荐人（主承销商）将根据网上投资者初步有效申购倍数决定是否启动回拨机制。网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行股票并上市之日起6个月。网上发行的股票无流通限制及限售期安排。

本次募投项目预计使用募集资金金额为77,283.15万元。公司表示，通过本次上市，有利于提升公司自动化、信息化、智能化水平，提高研发水平、优化生产工艺，强化研发设计优势，增强中高端产品多样化的定制生产能力。作为国内领先的自行车制造企业，津富士达登陆A股主板，有望借助资本市场进一步巩固行业领先地位，推动主营业务持续发展。

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