丰光精密斥资 1.122 亿元收购唯实深蓝 51% 股权 跨界布局惯性导航赛道

同壁财经讯，北交所上市公司青岛丰光精密机械股份有限公司（证券代码：920510，证券简称：丰光精密）发布公告称，公司拟以 11220 万元收购北京唯实深蓝科技有限公司（下称 “唯实深蓝”）51% 股权，交易完成后丰光精密将取得标的公司控制权，唯实深蓝正式纳入公司合并报表范围。本次交易不构成重大资产重组及关联交易，目前已通过公司审计委员会、独立董事专门会议及董事会审议，尚需提交股东大会审批。

据同壁财经了解，丰光精密是北交所首批上市企业，主营精密机械加工、压铸制造业务，产品广泛应用于半导体、工业自动化、汽车、轨道交通等领域，同时布局谐波减速器等核心产品，是精密制造领域的高新技术企业与制造业单项冠军企业，依托成熟的精密零部件生产能力构建起稳定的经营体系。根据公司 2025 年度经审计财务数据，当期公司合并资产总额 53979.31 万元，净资产 38947.71 万元，实现营业收入 20963.52 万元，经营基本面保持稳健。

本次收购标的唯实深蓝成立于 2018 年 12 月 27 日，注册地位于北京，是一家聚焦惯性导航领域的专精特新中小企业、高新技术企业，主营业务涵盖导航测绘专用仪器、工业自动控制系统装置制造、人工智能软件开发等，技术与产品可应用于航空、航海、煤炭智能开采、轨道检测等多个场景。截至 2025 年 12 月 31 日，唯实深蓝经审计资产总额 6806.18 万元，净资产 3462.75 万元，2025 年全年实现营业收入 5496.63 万元、净利润 1208.48 万元。从交易指标占比来看，唯实深蓝总资产、净资产、营业收入分别占丰光精密同期对应指标的 20.79%、28.81%、26.22%，各项比例均未触及重大资产重组认定标准。

本次交易定价以专业评估结果为重要依据。北京中天创意资产评估有限公司以 2025 年 12 月 31 日为评估基准日，分别采用资产基础法与收益法对唯实深蓝全部股东权益开展评估。其中资产基础法下股东权益价值 6289.43 万元，增值率 88.04%；收益法下股东权益价值 22354.01 万元，增值率高达 568.33%。综合考量标的公司行业属性与发展潜力，本次交易最终选取收益法评估结论作为参考，双方协商确定唯实深蓝 100% 股权整体估值 22000 万元，对应 51% 股权交易对价 11220 万元。标的公司产权清晰，不存在抵押、质押、司法查封等权属受限情形，股权过户不存在实质性障碍。

公告显示，本次股权收购涉及李瑞、王飞、杜豫苏、北京唯实人企业管理合伙企业（有限合伙）、付常亮五名转让方，各方分别出让对应股权比例，合计转让 51% 股权。为保障上市公司权益，交易双方设置了严格的业绩对赌条款，转让方承诺唯实深蓝 2026 年、2027 年、2028 年扣非净利润分别不低于 1600 万元、2000 万元、2400 万元，三年累计扣非净利润目标为 6000 万元。若单一年度业绩未达标，转让方需按照约定公式以现金形式进行业绩补偿；同时协议设置弹性考核规则，2026 年与 2027 年合计扣非净利润达到 3600 万元、2027 年与 2028 年合计扣非净利润达到 4400 万元，即可视作对应年度业绩完成。若三年累计扣非净利润超出 6000 万元，超额部分的 25% 将用于奖励唯实深蓝核心团队。

资金支付方面，丰光精密将以现金分期支付交易款项。第一期支付总价款的 70%，合计 7854 万元，支付前提为公司股东大会审议通过本次交易、足额获取并购贷款等多项条件落地；第二期支付剩余 30% 款项，合计 3366 万元，将于标的公司完成董事会、监事会改组、股权工商变更登记等交割工作后支付。在公司治理层面，交易完成后唯实深蓝董事会设 3 名董事，其中 2 名由丰光精密委派，董事长亦由其委派人员担任，公司可深度参与标的公司经营管理；原总经理继续留任，丰光精密有权提名一名副总经理分管行政、财务、人事等后台板块，标的公司不再设立监事会。此外，全体转让方需签署为期十年的竞业禁止承诺，进一步稳定标的公司经营环境。过渡期内，转让方需保证唯实深蓝管理层、核心人员及主营业务稳定，未经上市公司许可不得开展大额资产处置、对外投资、新增担保等行为。

对于本次并购的战略意义，丰光精密表示，公司深耕精密制造多年，规模化生产、品质管控及成本控制能力突出，可为唯实深蓝的精密结构件、配套零部件提供生产支撑，助力标的公司降本增效。而唯实深蓝在惯性导航、智能控制等领域的技术积累与应用场景，也将帮助丰光精密拓展业务板块、丰富产品矩阵。本次收购是公司延伸产业链、强化综合竞争力的重要布局，推动精密制造与高端导航技术深度融合。

同时公司也客观提示了本次交易存在的多项风险：其一，本次交易尚未完成股东大会审议及股权变更登记，交易落地存在不确定性；其二，宏观环境、行业需求变化等因素可能导致唯实深蓝无法完成业绩承诺，且存在业绩补偿不到位的风险；其三，两家企业在业务、管理、文化等方面存在差异，后续整合存在一定挑战；其四，本次非同一控制下企业合并将形成大额商誉，若标的公司经营不及预期，或将引发商誉减值，进而对公司业绩造成负面影响。

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