百合花2025年营收21.50亿元，归母净利润1.67亿元同比降5.18%，扣非净利微增0.81%

蓝鲸新闻4月22日讯，4月22日，百合花发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入21.50亿元，同比减少10.52%；归母净利润1.67亿元，同比减少5.18%；扣非净利润1.60亿元，同比增长0.81%。

同期，毛利率为20.91%，同比上升0.58个百分点；净利率为7.76%，同比上升0.45个百分点，反映主营业务盈利韧性增强。

主营业务结构持续向颜料集中。颜料业务收入占主营业务收入比重升至90.36%，中间体业务占比为3.82%，二者合计贡献超九成营收，结构差距进一步拉大。国内收入占比达83.0%，国外收入占比为17.0%，海外市场收入份额未见提升，内销主导格局持续强化。从行业特征看，颜料收入绝对规模达19.23亿元，中间体收入为8135.50万元，公司在细分颜料领域仍具主导性，但营收与归母净利润分别下滑10.52%和5.18%，而扣非净利润微增0.81%，系会计处理变更所致，并未体现市场占有率或技术壁垒提升带来的实质性位势增强。

经营质量呈现结构性改善。2025年第四季度单季营业收入为5.13亿元，归母净利润为3149.93万元，扣非净利润为3184.96万元，其中扣非净利润占全年比重达20.0%，显示年末经营质量有所提升。销售费用为2566.46万元，同比下降8.98%，在营收下降10.52%的背景下降幅略缓，费用收缩对净利率提升形成支撑。研发投入为8959.69万元，同比下降1.13%，占营业收入比例为4.17%，研发人员数量维持203人不变，投入强度小幅收缩但团队规模稳定。

现金流与资产端承压迹象显现。经营活动现金流净额同比下降38.36%，主要受下游需求阶段性走弱及结算方式由现金转向票据影响，回款效率降低。子公司内蒙古源晟制钠科技有限公司因持续亏损，对其长期股权投资计提减值准备3456.12万元，构成当期重大资产损失。财务费用由上年的-96.29万元转为40.22万元，主因汇兑收益减少，暴露汇率波动对公司盈利的扰动加剧。

资本运作保持稳健。控股股东百合花控股有限公司持股比例维持63.39%，实际控制人仍为陈立荣，股东结构无重大变更。公司拟每10股派发现金红利1.30元（含税），预计分配5412.78万元。募投项目方面，高性能有机颜料及配套材料产业化项目处于建设阶段，截至2025年末已投资7719.98万元，预计2027年完工，构成未来产能升级基础。

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