阿特斯半年报交出反内卷成绩单：单季盈利7.49亿 环比增长超700%

8月21日晚，阿特斯（688472.SH）发布2025半年报，公司上半年实现营业收入210.52亿元，Q2营收124.67亿元，环比Q1大幅增长45.2%。上半年实现归母净利润7.31亿元，扣非净利润8.36亿元。其中，Q2扣非净利润单季度实现7.49亿元，环比增长超700%。上半年经营性净现金流37.8亿元，同比增长157.95%。

在当前行业竞争日益激烈的环境下，阿特斯主动响应“反内卷”倡议，通过积极的调整与精准的市场布局，专注高质量订单，优化出货结构，坚定实施主动限产保价的战略，交出了一份令人瞩目的成绩单。通过产能自律调控，阿特斯实现光伏产品出货量与价格的精准平衡，彻底摒弃以低价换取销量的低效竞争模式。与此同时，储能业务成为新的增长引擎，助力公司在行业整体承压的背景下，维持了稳定的盈利水平与运营质量。

光伏行业逆势中显定力 高效运营彰显盈利韧性

回顾2025年上半年，光伏行业态势复杂多变。在经历产能过剩、价格内卷及出口市场波动等多重挑战后，行业进入加速洗牌与整合阶段。硅料、硅片、电池片及组件四大环节仍面临产能出清与价格竞争的持续压力。

尽管行业困难重重，阿特斯上半年也凭借前瞻性战略布局，展现出较强的盈利韧性。公司主动优化出货结构，削减低毛利业务，保持了组件出货量14.8GW，出货量前三市场为中国、北美、欧洲，位居行业前列的同时，实现了更高质量的增长。产品实力获国际权威机构认可，成功入选伍德麦肯兹“全球光伏组件制造商TOP 4”，并获评Kiwa PVEL“2025全球最佳表现组件供应商”，充分验证了产品卓越的性能与可靠性，这也是阿特斯赢得全球客户长期信任与合作的关键基础。

全球储能市场爆发 第二增长曲线动能澎湃

2025年上半年，储能业务成为阿特斯业绩的突出亮点。公司实现储能出货3.1GWh，其中二季度出货2.2GWh，环比上季度增长超140%，目前全球累计交付量已突破13GWh。截至2025年6月30日，公司在手订单达30亿美元，全年储能出货量预计高达7-9GWh，第二增长曲线正呈现爆发式增长态势。

公司已构建覆盖大型储能SolBank、工商储能KuBank和户用储能EP Cube的全场景产品矩阵，在海外核心市场成为领先的储能系统解决方案供应商。其产品成功通过全球最严苛的CSA TS-800大规模火烧测试，并蝉联彭博新能源财经（BNEF）全球Tier1一级储能厂商榜单，跻身S&P《储能系统集成商报告》全球系统集成商前十强，获得TÜV莱茵全维度合规认证。产品符合《欧洲新电池法案》Regulation (EU) 2023/1542）、UL 9540A、欧盟CE等标准，具备北美、南美、欧洲、澳洲等主流市场的完整准入资格。

在市场拓展方面，阿特斯屡获重大订单：在北美与Strata Clean Energy旗下White Tank Energy Storage签署协议，为100兆瓦/576兆瓦时“White Tank”项目提供电池系统及20年长期服务；在南美与智利Colbún公司合作，为228兆瓦/912兆瓦时“迭戈·德阿尔马格罗南”项目供应储能系统；在澳洲与哥本哈根基础设施基金签约，为南澳240兆瓦/960兆瓦时的萨默菲尔德项目提供系统支持，该项目将于2025年开建，并成为南澳最大储能项目之一；在欧洲与哥本哈根基础设施合作伙伴达成合作，分别为南拉纳克郡1吉瓦时科本2项目和法夫1吉瓦时德维拉项目提供支持。

以技术为基全球运营 夯实未来发展基石

2025年上半年，尽管光伏行业处于困境期，阿特斯依然在研发领域持续投入3.54亿元。截至2025年6月30日，公司累计申请专利达5,077项，其中有效维持的主要专利为2,248项，形成了坚实的技术壁垒。公司构建了包含组件、逆变器、SolBank、KuBank、EP Cube等产品的全场景光伏与储能系统解决方案矩阵，可满足多样化市场需求，全面增强整体竞争力。

作为国际化布局的先行者，阿特斯已在全球160多个国家和地区建立起完善的营销与服务网络，拥有超过3300名具备国际视野的专业人才，能以12种语言为客户提供高度定制化的本地服务。目前，公司在全球8个国家和地区设有生产基地，实现供应链的国际化纵深整合。通过深度融合全球标准与区域需求，阿特斯不断强化差异化竞争优势，持续升级全球化运营模式，海外渠道控制力与品牌影响力持续增强，为长期发展奠定坚实基础。

ESG引领 构建长期竞争力

值得关注的是，ESG已成为阿特斯核心竞争力的关键组成部分。2025年，公司成功入选《财富》中国ESG影响力榜，成为近300家参评企业中的实践典范，创始人瞿晓铧博士入选《时代》周刊“全球气候领袖百人榜”创新者名单。公司宿迁电池片工厂通过责任商业联盟（RBA）VAP审核，荣获银级认证。公司股东CSIQ位列《新闻周刊》“全球最值得信赖公司（能源领域）”榜首，并在能源公用事业信任度评选中排名第一，获ISS ESG“优秀”（B+）评级，信息披露透明度广受国际认可。

这些成就不仅是企业声誉的体现，更彰显了阿特斯在全球能源转型中所积累的品牌软实力与政策话语权。极高的ESG评级已成为进入全球顶级客户供应链的重要准入条件，有效助力公司规避国际贸易风险，保障业务持续稳健发展。

穿越行业周期 以全球布局与充沛订单实现“反内卷”

随着“反内卷”政策导向日益清晰，光伏产业低价无序竞争受到遏制，行业竞争重心逐渐转向产品质量与技术提升，落后产能加速退出。光伏产业正由规模扩张转向高质量发展新阶段，阿特斯坚定执行“主动限产保价、聚焦价值市场”的策略，持续优化产品与业务结构，不断提升运营质效，未来有望持续受益于这一转型进程。

据CNESA DataLink全球储能数据库统计，截至2025年6月底，中国电力储能累计装机规模达164.3GW，同比增长59%。据东吴证券《储能2025年中策略报告》估算，2025年全球大储装机量将增长51%至205GWh。其中，美国市场在抢装潮推动下，1-6月装机17GWh，同比增长32%，全年预计增长41%至40GWh；欧洲市场上修预期至18GWh，增速超120%；新兴市场表现强劲，预计全年装机增长221%至34GWh。未来，伴随市场需求快速增长，储能业务将成为阿特斯持续增长的重要驱动力，进一步夯实其全球综合能源解决方案领导者的角色。

阿特斯董事长瞿晓铧在其公众账号提到，面对光伏行业价格探底、贸易壁垒与地缘政治等多重挑战，公司战略已升级为“四轮驱动，双锋破围”，以国际化和技术产品创新作为破局核心。目前阿特斯出色地实现了“稳固基本盘”与“激发新增长点”的良好融合。凭借全球顶级认证门槛、充足的订单储备、全面的市场准入资质以及ESG引领的品牌价值，公司正持续向全球领先的光储一体清洁能源解决方案供应商转型。未来，在能源结构转型的浪潮中，阿特斯有望持续拓展增量空间，聚焦差异化战略，坚持“做难而正确的事”，在能源转型中稳健前行。