国元国际发布亿胜生物科技点评 公司业绩稳健增长

近日，国元国际发布亿胜生物科技（1061.HK）即时点评，该行认为公司业绩稳健增长。

数据显示，2025年全年公司营业收入为18.14亿港元（+8.6%），主因眼科与外科板块持续发力，贝复舒®、贝复济®系列合计贡献83.5%营收，眼科收入达8.35亿港元（+8.2%），外科收入8.96亿港元（+1.8%），医疗保健服务收入激增350%至0.829亿港元。年内溢利3.18亿港元（+3.5%），研发总投入占营收9.8%。毛利率微降0.6个百分点至89.2%，仍处行业高位。现金及等价物增至7.83亿港元（+40.5%）。公司实施中期股息每股0.07港元，末期股息拟派每股0.07港元，合计每股派息14.0港仙，较2024年每股12.0港仙增长16.7%。

该报告显示，亿胜生物科技国际化战略取得成果，不断扩大对外合作。贝复舒®已通过新加坡特别采用程序(SAR)成功引入新加坡国家眼科中心（「SNEC」），使SNEC的眼科医生可为特定患者开具处方贝复舒®。此里程碑标志产品首次进入中国以外地区，为未来在东南亚及全球市场推出奠定基础。公司已与北京鹰瞳科技发展股份有限公司订立合作，以共同经营基于人工智能的视网膜业务。公司已与浙江视方极医药科技有限公司就视方极的富马酸依美斯汀及盐酸奥布卡因滴眼液订立独家分销协议。富马酸依美斯汀滴眼液主要用于治疗成人及3岁及以上儿童的过敏性结膜炎，而盐酸奥布卡因滴眼液主要用于角膜表面麻醉。

该行表示，公司贝伐珠单抗BLA已获受理，前景广阔。抗VEGF眼内注射液的全球多中心三期临床试验(AURA2)已完成最后一名患者的最后一次访视(FDA,EMA,TGA)。抗VEGF眼内注射液EB12-20145P（HLX04-O）的上市注册申请已获中国国家药品监督管理局药品审评中心受理。HLX04-O（贝伐珠单抗）中国患者三期临床研究显示，HLX04-O在第48周最佳矫正视力（BCVA）较基线改善的平均字母数变化上非劣于雷珠单抗，达到主要研究终点。HLX04-O与雷珠单抗在湿性AMD患者中的整体、眼部及非眼部安全性特征相似，安全性良好。根据弗若斯特沙利文报告，湿性AMD、糖尿病性黄斑水肿等4种适应症中国患者达到1580万，用于视网膜疾病的抗VEGF单抗的全球市场规模2030年有望达到284亿美元，中国市场规模2030年达到人民币203亿元。

此外，国元国际认为SkQ1所在的干眼症市场空间大。公司从Mitotech获得SkQ1滴眼液全球独家权益，目前正在进行SkQ1的美国三期临床试验，通过VISTA-1和VISTA-2与安慰剂相比，SkQ1具有优秀的药物安全性和耐受性。目前正在进行CMC技术转移。根据弗若斯特沙利文的资料，中国境内中度至重度干眼症患者人数于二零二四年估计为约1.12亿人，目前没有疗效确切的药物，SkQ1产品潜力巨大。

国元国际表示，公司原有业务稳健增长，能提供较好的现金流，新产品贝伐珠单抗三期临床试验达到主要临床终点，该产品的国内以及海外市场空间广阔，随着创新药未来商业化顺利推进，将推动公司业绩上升。