迁址公告
古东管家APP
关于我们
2月24日，A股节后首个交易日迎来“开门红”，沪指、深证指数、创业板均呈现不同程度回升。尤其是AI算力产业链板块表现活跃，成为市场焦点，工业富联（601138.SH）、中际旭创、新易盛等龙头个股集体上扬，资金布局明显聚焦这一成长主线。整体来看，节后资金情绪好转，科技成长板块尤其是算力相关赛道继续领涨市场。这一走势印证了节前机构对算力赛道的结构性判断，市场资金在震荡调整后重新回到产业成长核心。
机构共识：AI算力仍是节后配置“第一优先级”
从近期多家券商发布的策略报告来看，机构对节后行情的判断出现了高度一致的特征：短期扰动已充分释放，春季行情并未被破坏，结构性主线依旧清晰。
中信建投证券在最新策略研报中指出，近期A股春季行情出现阶段性调整，内因方面，包括主动降温、部分宽基ETF阶段性抛压；外因方面，则涉及特朗普相关政治行为、美联储主席换届预期、地缘冲突以及海外科技股波动等多重扰动。但研报同时明确强调：上述外部扰动并未对中国产业基本面形成实质性冲击，集中降温操作已基本结束，市场情绪已得到充分释放。
基于这一判断，中信建投明确提出，春节后春季行情有望延续，策略上建议持股过节。在行业配置上，景气端重点关注方向中，AI算力被列为优先级最高的核心主线之一。
兴业证券进一步呼应了这一判断，并明确提出，要重视TMT领域的修复机会，重点关注受海外映射影响较大的AI硬件（北美算力链、国内半导体产业链）。
中金公司则从产业周期视角给出补充， 2026年国际秩序重构与中国产业创新两大因素共振将支持A股表现，其中景气成长领域中，AI领域有望逐步进入应用兑现阶段，算力、光模块、云计算基础设施层面仍有明确机会。
从投规划到看交付：算力逻辑正在发生质变
如果说2024至2025年，AI算力更多停留在资本开支与投资预期阶段，那么机构当前给出的判断是——2026年开始，算力逻辑正在进入兑现期。
回看多家券商近期发布的研报前瞻，一个非常明确的共识正在形成：AI算力投资，已经从前期的资本开支规划，进入到真正的设备交付与产能兑现阶段。
从海外看，云服务商在AI方向的投入并未放缓，而是更加聚焦在GPU服务器、整机柜、一体化算力集群等能够快速上线、直接形成算力供给的硬件形态。从国内看，围绕算力基础设施的建设，也正在从“拼数量”转向“拼密度、拼系统能力”。
机构正在反复强调一个关键判断：2026年，AI服务器不再是有没有订单的问题，而是谁能稳定交付、谁能放量的问题。
这意味着，算力赛道内部也将出现明显分化。具备系统级交付能力、深度参与头部客户算力建设的企业，更容易在新阶段脱颖而出。
节后布局逻辑：业绩确定性开始对冲估值波动
春节前后，市场讨论最多的问题之一是：算力股涨了一年，还能不能继续看？
机构给出的答案并不激进，但非常清晰——节后更重要的，不是估值讲故事，而是业绩兑现能力。
在节后资金风格趋于理性、防御的环境下，机构更倾向于配置那些产业逻辑清晰、业绩增长可验证、订单具备延续性的标的。
从已披露的业绩指引和机构一致预期来看，算力产业链中，以工业富联为代表的部分龙头企业的高增长已逐步从预期转为事实。
总体来看，今天的走势已经预示，节前的调整，更像是为节后行情释放空间。当市场从情绪博弈重新回到产业与业绩，AI算力作为全年主线的地位并未动摇，而具备产业中枢属性的龙头公司，自然更容易成为机构节后布局的优先选择。