夯爆了！最后一天，中国“万亿AI巨头”，盘中涨停！

6月18日周四，端午小长假前最后一个交易日，A股AI算力“超级龙头”工业富联（601138.SH）上演“大象起舞”，盘中一度涨停后打开，最终收涨7.49%，总市值来到15494亿元。

工业富联股价爆发的大背景，是AI方向科技再度全面活跃。

同花顺“中国 AI 50”指数自5月高点以后，最大回撤达到12.31%，但近期又重新上涨，6月15日至6月18日4个交易日，分别上涨4.21%、0.22%、0.97%、2.37%。

这背后其实是美国和伊朗新一轮冲突最终尘埃落定，市场风险偏好全面提升。

6月15日，巴基斯坦总理称，经过密集谈判，美国与伊朗已达成和平协议。双方宣布立即永久停止所有战线的军事行动。

6月17日，美伊双方已远程签署谅解备忘录。央视记者获悉，美官员称文件由特朗普亲自签署，现已生效。

美伊冲突落幕为何能全面拉升股市风险偏好？

霍尔木兹海峡关闭期间全球油价飙升，油价是通胀的预期发动机，冲突期间市场曾押注美联储不得不继续收紧。股票的本质其实是对企业“未来”的定价，即“未来所有现金流折回来的现值”，所以，当下的“无风险利率”越高，自然越利空股票市场，直接体现“无风险利率”的就是国债收益率，美联储加息预期越高，美债收益率越高，越利空股票市场。而随着中东局势出现缓和预期，油价回落，把“加息概率”打下去，利好股票这样的“风险资产”。

AI科技股本质上大多属于“长久期资产”——它们赚的是未来很远的钱（算力基建回报、模型商业化落地要摊好多年），而且很多本身不分红、市盈率是“信仰定价”。这类资产对折现率（美债收益率）自然高度敏感。

所以，我们可以看到：

不光是工业富联大涨了，而是A股AI算力硬件方向整体大涨；

不光是A股AI算力方向大涨，美股、韩国股市近期的AI算力硬件方向，也大涨。

而工业富联，在AI算力硬件中，极具代表性，其盘中涨停足够吸睛，成为行情风向标。

只有基于这样的认识，我们才能理解工业富联的“大象起舞”。

聊聊工业富联这家公司。

工业富联主营业务包括云计算、通信网络及移动网络设备、工业互联网。

工业富联是“AI算力基建核心供应商”，公司第一大业务是“云计算”，2025年营业收入6026.79亿元，占总营收66.75%。“云计算”业务即与AI基建相关，重要客户就是英伟达。工业富联为英伟达代工AI服务器，英伟达的AI服务器卖给微软、亚马逊等科技巨头，最终服务于云计算、大模型训练与推理、企业级AI应用等。如果说英伟达是AI产业链的上游“卖铲人”，工业富联则是帮英伟达制造“铲子”的公司。

工业富联业绩增长十分亮眼，充分体现出其受益于AI产业浪潮。

2025年，工业富联营收9028.87亿元，同比增长48.22%；归母净利润352.86亿元，同比增长51.99%。云计算板块营收6026.79亿元，同比增长88.70%，成为公司业务增长的重要引擎。AI服务器营收同比增超3倍。

2026年第一季度，公司营业收入2510.78亿元，同比增长56.52%；归母净利润105.95亿元，同比增长102.55%。其中，云计算业务板块营业收入同比增长1倍，AIGPU机柜出货量同比增长3.8倍，AIASIC服务器出货量同比增长3.2倍。