平安公司债ETF基金经理王郧：公司债ETF规模超180亿 为全市场首只中高等级信用债ETF

“新”向未来——平安基金2025年中期投资策略会于6月25日-26日举行，多位行业专家对当前经济形势、热门行业发展前景、资产配置等话题展开探讨。平安公司债ETF基金经理王郧在《公司债ETF投资思路分析》的主旨演讲中介绍，该基金是全市场首只中高等级信用债ETF以及首只Smart Beta债券ETF。

公司债ETF（代码：511030）全称为平安中债——中高等级公司债利差因子交易型开放式指数证券投资基金，于2018年12月27日成立，该ETF跟踪中债——中高等级公司债利差因子指数，指数样本券达1600多只，个券极度分散，行业分布涵盖23个申万一级行业，充分聚焦信用债核心优质券种。

从规模来看，该ETF今年以来规模突破150亿，截至2025年6月13日，最新规模达到182.76亿，成为全市场第三大信用债券ETF。其与今年新发行的8只做市基准信用债ETF一同纳入中国结算通用质押库，且是唯一一只中短久期的信用债ETF，与其他中长久期的信用债ETF形成明显差异化定位。

王郧介绍，平安公司债ETF信用资质、流动性与业绩俱佳。首先，该ETF的标的指数主体与债项评级均为AAA，隐含评级98%以上为AA+，是信用债ETF中评级最高的品种。其聚焦主体、债项评级双AAA标准的上交所公司债，通过中债隐含评级分组并以利差因子筛选样本券，确保进入指数成分券的样本券具有利差压缩空间，进一步增强收益。

其次，公司债ETF拥有7家做市商，包括中信、银河、申万等知名机构。2024 年日均成交金额达4.6亿元，单日峰值成交额曾达12.9亿，2025年4月以来日成交额经常超过20亿，后续还将继续增加做市商以进一步提高流动性。

业绩方面，公司债ETF每年均跑赢全价指数和业绩基准，成立以来年化收益率超 2.9%，2024 年收益率为 3.62%，2023 年收益率为 3.38%，累计分红 8 次，分红金额近 7.5 亿元，具备丰厚的可供分配利润和持续分红潜力。其基于代表性分层的抽样复制策略，为产品提供较大超额收益，具备 Smart Beta 特征。

王郧进一步指出，平安公司债ETF可以满足保险客群、银行自营客户、私募和个人客户等各类客群的多元化的投资需求。该ETF被纳入中国结算通用质押库，为投资者提供了质押调整组合久期和收益、获取流动性、快速切换资产配置以及增厚假期收益等多种应用场景。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

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