锡华科技2025年归母净利润2.01亿元增41.85%，风电部件收入占比升至86.67%

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，锡华科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入12.63亿元，同比增长32.28%；归母净利润2.01亿元，同比增长41.85%；扣非净利润2.00亿元，同比增长42.61%。

三项核心盈利指标均保持两位数增长，且扣非净利润增速略高于归母净利润，显示主业经营质量持续改善。风电齿轮箱专用部件收入达10.53亿元，占主营业务收入比重升至86.67%，注塑机厚大专用部件收入为1.39亿元，占比11.41%，二者合计占比达98.08%，收入结构进一步向核心主业集中。国内销售实现11.22亿元，占比91.86%；海外销售9,884.88万元，同比增长明显，但尚未改变国内市场主导格局。

盈利能力稳步提升。全年毛利率为26.99%，同比提升1.08个百分点；净利率为15.94%，同比提升1.10个百分点；利润总额同比增长43.67%，与扣非净利润增幅高度趋同，印证盈利增长主要源于经营效率改善，而非非经常性损益驱动。非经常性损益总额为131.05万元，仅占归母净利润的0.65%，影响微弱。其中，与日常经营无关的政府补助为432.79万元，其他符合非经常性损益定义的项目为-164.64万元，主要系股份支付相关费用调整所致。

费用管控成效显现。销售费用为413.19万元，同比下降29.91%，降幅显著高于营收增速，对净利率提升构成直接支撑。但经营活动产生的现金流量净额为-820.23万元，同比下降112.95%，主要因支付给职工以及为职工支付的现金增加7,157.72万元、支付的各项税费增加3,317.25万元。该变动与产能扩张、人员储备及业务规模扩大密切相关，反映公司在营收与利润高增的同时，生产端投入节奏加快。财务费用由上年的-774.36万元转为131.58万元，主要系美元贬值导致汇兑损失增加。

分季度看，第四季度单季实现营业收入3.12亿元、归母净利润3,975.70万元、扣非净利润3,869.82万元，分别占全年对应指标的24.72%、19.75%和19.35%，显示Q4盈利贡献强度低于营收占比，或与季节性成本支出、税费结算节奏有关。

研发投入持续加码。全年研发费用为5,163.53万元，同比增长9.85%，占营业收入比例为4.09%；研发人员数量为126人。研发投入增长与机械加工产能大幅提升及降本增效目标形成协同，支撑主业盈利改善。风电行业持续扩张是收入增长的核心动因，公司作为风电齿轮箱专用部件核心供应商，产能释放有效承接下游需求，推动收入与利润双增，且归母净利润与扣非净利润增速均高于营收增速，体现细分市场议价能力与制造效率同步提升。

资本运作方面，公司于2025年12月完成首次公开发行，总股本由3.60亿股增至4.60亿股；控股股东江苏锡华投资持股比例由发行前约100%稀释至61.02%，实际控制人仍为王荣正、陆燕云。首发募集资金净额为9.26亿元，截至报告期末，募投项目“风电核心装备产业化项目（一期）”建设进度为0%，尚未使用募集资金，计划于2027年12月达到预定可使用状态。公司新增境外子公司新加坡SUNTON、泰国SEENER，但当期尚未在销售区域结构中体现显著变化。王荣正、陆燕云为公司提供8亿元连带责任保证担保。

分红安排方面，公司拟每10股派发现金红利1.60元（含税），合计派发7,360.00万元，占2025年度归母净利润的36.56%。

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