景嘉微2025年营收7.20亿元增54.41%，扣非净亏损收窄至1.90亿元，研发强度升至59.39%

蓝鲸新闻4月24日讯，4月23日，景嘉微发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入7.20亿元，同比增长54.41%；归母净利润为-1.65亿元，同比变动+0.30%；扣非净利润为-1.90亿元，同比增长7.15%。

核心业务聚焦度持续提升。图形显控领域产品收入达4.51亿元，占总营收比重62.56%；小型专用化雷达领域产品收入为1.26亿元，占比17.55%；二者合计贡献5.77亿元，占总营收比例达79.99%，较上年进一步强化。全部营业收入均来自国内市场，地区分布未发生结构性变化，维持100%国内收入格局，尚未形成境外市场突破或区域多元化布局。从业务属性看，当前收入高度集中于军工电子细分赛道的中短期交付周期内，产品结构延续以核心硬件平台类为主导的特征。

研发投入强度显著上升。2025年公司研发投入为4.28亿元，同比增长52.37%，占营业收入比重升至59.39%。研发人员数量由2024年末的586人增至1060人，增长80.89%。新增控股子公司诚恒微尚处发展期，其研发投入规模较大，推动整体研发资源加速向新设主体及长期技术项目倾斜。“高性能通用GPU芯片研发及产业化项目”与“通用GPU先进架构研发中心建设项目”截至年末累计投入分别为444.11万元和1355.26万元，合计使用募集资金1799.37万元，占承诺募集资金总额比例仅为0.47%。同期，公司完成向特定对象发行股票注册，募集资金净额38.27亿元，资金储备充足，但募投项目实质性进展仍处早期阶段。

经营性现金流承压明显。经营活动产生的现金流量净额为-5098.13万元，同比下降182.00%。2024年该项指标为6217.20万元，本年度由正转负，主要系子公司业务规模扩大及并表范围增加所致。销售费用为4417.20万元，同比增长21.94%，增速低于营收增幅，销售费用率有所下降；但受应收账款规模增加、账龄结构变化及回款速度放缓影响，销售端资金周转压力加剧，经营活动现金流与扣非净利润同步承压。2025年第四季度单季营业收入为2.25亿元，归母净利润为-9208.92万元，扣非净利润为-1.04亿元，三项指标均呈现季节性集中亏损特征，反映业务节奏与成本支出存在阶段性错配。

非经常性损益影响有限。2025年计入当期损益的政府补助为3080.94万元，占非经常性损益总额的122.23%，构成主要正向调节项。扣非净利润亏损收窄至-1.90亿元，较2024年度的-2.04亿元增加7.15%，但该改善未能扭转整体亏损格局。归母净利润同比微增0.30%，主要系非经常性损益中政府补助等项目形成正向影响，而主营业务仍面临前期投入大、产出周期长、规模化收入尚未形成的现实约束。

年度利润分配预案为每10股派发现金红利0元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。

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