宝地矿业2025年营收16.12亿元增34.78%，扣非净利1.29亿元增11.35%

蓝鲸新闻4月17日讯，4月17日，宝地矿业发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入16.12亿元，同比增加34.78%；归母净利润1.40亿元，同比增加1.47%；扣非净利润1.29亿元，同比增加11.35%。

营收增长主要源于铁精粉及金多金属矿粉销量提升，但利润增速明显低于营收增速，反映出盈利质量承压。扣非净利润增幅显著高于归母净利润，主要因非经常性损益总额为1,156.09万元，占归母净利润比例为8.22%，其中结构性存款等金融工具投资收益及政府补助构成主要部分。

铁矿采选业务毛利率同比下降8.28个百分点，铁精粉毛利率同比下降10.44个百分点，系营业成本增幅达56.26%，高于营业收入增幅36.17%所致。成本端压力主要来自松湖铁矿改扩建项目基建投入增加、能源及人工成本上升等因素叠加。受此影响，整体净利率为8.71%，较上年下降0.71个百分点。分季度看，第四季度单季实现营业收入4.67亿元，归母净利润2,433.76万元，扣非净利润2,543.03万元，当季扣非净利润占全年比重达19.75%，显示年末经营节奏加快、回款效率提升。

经营活动产生的现金流量净额为7.37亿元，同比增长65.91%，财报披露原因为本报告期收入增加所致。现金流表现优于净利润增长，反映主营业务回款能力增强，营运资金管理效率有所改善。但财务费用达1,286.72万元，同比增长204.46%，主要系项目基建及运营导致借款利息增加所致。截至2025年末，公司短期借款1.07亿元，长期借款6.72亿元，资产负债率为43.13%，流动比率为1.32，偿债能力处于稳健区间。

产品结构持续优化，铁精粉收入占比达92.0%，金多金属矿粉收入占比升至8.04%，二者合计占主营业务收入比重进一步向头部集中。铁精粉虽仍为绝对主导产品，但其收入增长对整体营收拉动作用减弱；金多金属矿粉作为第二增长极的结构性支撑作用趋于显现。区域布局方面，疆内市场收入占比84.7%，疆外市场收入占比14.4%，延续以新疆本地为核心、外部市场为补充的格局。疆外收入规模虽有提升，但占比未发生明显位移，市场辐射半径尚未出现实质性拓展。

研发投入金额同比下降19.71%至442.04万元，占营收比重收窄至0.28%，研发人员数量维持13人未变。投入强度收缩与当前以产能扩建和资源整合为主的阶段性发展重心相匹配，研发资源配置进一步向工程化落地倾斜。销售费用同比下降10.46%至326.60万元，在营收同比增长34.78%背景下显著压降，费用率由上年0.29%降至0.20%，销售端运营效率提升对冲了毛利率下滑带来的部分利润压力。

分红安排体现持续回报股东导向。公司拟每10股派发现金红利0.7170元（含税），合计派发现金红利7,057.02万元，占2025年度归母净利润的50.29%。该分红比例较上年有所提升，符合监管倡导的稳定分红政策导向。

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