电投产融2025年报出炉：聚焦核电主业，开启“十五五”新征程

4月24日，电投产融（000958.SZ）披露2025年年度报告。报告期内，公司完成重大资产重组，置出资本控股100%股权，置入电投核能100%股权，标的资产已于2025年12月31日完成过户。随着重组落地，公司主营业务由原有能源与金融协同格局，转向以核能发电及核能综合利用为核心、非核清洁能源协同发展的清洁电力体系，并成为国家电投核能发电业务唯一的资产整合与上市平台。电投产融主业边界进一步清晰，资源配置更加聚焦，为后续专业化、平台化发展奠定基础。

年报显示，2025年，公司实现营业总收入124.66亿元，归属于上市公司股东的净利润32.93亿元，基本每股收益约0.25元，整体经营基本面保持平稳。因本次重组构成同一控制下企业合并，公司按照企业会计准则对相关财务数据进行了追溯调整，报告期财务数据已相应反映新增核能业务、非核能源业务及年内置出的金融业务情况。

核电主业稳健运营，平台定位进一步凸显

作为重组后的核心业务板块，核电业务构成电投产融主业重塑的重要支撑。截至2025年末，公司管理在运核电机组2台、核准在建机组4台，在运装机容量250万千瓦，核准在建装机容量500万千瓦，合计占全国在运及核准在建核电总装机容量的5.63%。

2025年，公司核电发电量202.39亿千瓦时，上网电量188.82亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的4.04%，机组利用小时数8096小时。海阳核电1、2号机组WANO综合指数均保持100分，多项业绩指标达到国际卓越水平，体现出公司在核电安全运营、设备可靠性和精益管理方面的综合能力。

核电作为清洁基荷电源，具有发电稳定、运行效率较高、低碳属性突出的特点。在国家积极安全有序发展核电、推进能源结构转型的背景下，电投产融通过本次重组确立核电主业，形成“在运机组贡献稳定经营基础、在建机组提供中期增量、储备项目支撑中长期发展基础”的业务格局。

非核能源协同发展，区域保供能力持续巩固

在聚焦核电主业的同时，公司非核清洁能源业务由东方绿能运营，持续发挥区域能源保供和清洁能源协同支撑作用，形成“核电引领、非核协同”的高质量发展格局。截至2025年末，东方绿能业务布局覆盖河北、山西、河南、山东、天津、内蒙古、北京等7个省、自治区和直辖市，总装机容量233.57万千瓦，形成热电联产与新能源协同发展的业务结构。

2025年，公司非核能源业务发电量65.62亿千瓦时，上网电量63.15亿千瓦时，发电厂平均用电率2.16%，利用小时数2812.68小时。其中，热电联产板块工业供汽负荷占所在省会城市工业热负荷70%以上，供热面积占石家庄市供热市场20%，区域保供能力突出。

新能源方面，东方绿能新能源板块总装机容量167.57万千瓦，其中风电装机118.15万千瓦、光伏装机49.42万千瓦，形成风、光互补的新能源运营格局。报告期内，公司持续推进标准化运营、设备治理和智慧场站建设，提升非核清洁能源资产运营效率。

研发投入持续增长，技术与产业链协同夯实长期竞争力

主业切换之后，技术能力和产业链协同成为支撑电投产融长期发展的关键变量。年报显示，2025年公司研发投入同比增长22.88%，研发投入金额6.17亿元，研发投入占营业总收入比例4.95%；研发人员数量同比增长30.08%，团队结构持续优化，为技术攻关与运营升级提供支撑。

在核心技术方面，公司依托控股股东在AP1000、CAP1000三代核电技术以及“国和一号”（CAP1400）非能动先进核电技术体系方面的积累，持续强化核电运维、工程建设、设备保障、成本管控和核能综合利用等能力。同时，依托“国和一号”全产业链协同优势，公司在设备供应保障、技术迭代优化和专业化运营管理等方面具备较好的产业基础。

2026年是“十五五”规划开局之年，也是电投核能重组置入上市公司后的首个完整经营年度。在新的业务格局下，电投产融的发展重心将进一步聚焦清洁电力主业，围绕核能发电及核能综合利用，持续提升在运机组运营水平，有序推进在建项目建设和储备厂址前期工作。随着主业边界进一步清晰，电投产融有望在“十五五”阶段持续强化专业化、平台化运营能力，围绕国家能源安全与绿色低碳发展方向，稳步推进核电上市平台建设。

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